Reeves busca desbloquear bilhões de esquemas de pensões do Reino Unido para investimento #NewsMarket

A chanceler Rachel Reeves pretende libertar milhares de milhões de libras do sistema de pensões de benefícios definidos do Reino Unido, no valor de 1,2 biliões de libras, na sua mais recente tentativa de relançar o crescimento.

O governo está a preparar-se para permitir que as empresas tenham acesso aos excedentes do regime – estimados em cerca de 100 mil milhões de libras – para as encorajar a investir em activos de maior risco, de acordo com pessoas informadas sobre o pensamento da chanceler.

“O diabo está nos detalhes, mas estamos positivamente inclinados”, disse uma fonte do governo.

O Tesouro recusou-se a comentar as discussões – relatadas pela primeira vez pela Sky News – mas fontes da cidade disseram que Varun Chandra, principal conselheiro empresarial de Sir Keir Starmer, discutiu a possibilidade de usar o chamado excedente para impulsionar a economia.

Uma mudança de foco para os esquemas de banco de dados ocorre no momento em que a chanceler se prepara para seu discurso sobre crescimento na quarta-feira. Especialistas em pensões estimam que permitir às empresas o acesso aos excedentes do regime poderia desbloquear até 100 mil milhões de libras para investimento.

O governo tinha anteriormente centrado a sua revisão das pensões na consolidação da contribuição definida (CD) e dos activos de pensões das autoridades locais. Uma revisão da adequação das pensões – que o governo esperava que conduzisse a mais investimento no Reino Unido – foi adiada indefinidamente.

Numa entrevista ao Financial Times em Novembro, a ex-ministra das pensões Emma Reynolds disse que tinha priorizado a reforma dos regimes de local de trabalho em DC porque era “onde está o crescimento”.

Ela salientou que a maioria dos regimes de pensões empresariais DB foram fechados a novos membros e “naturalmente tiveram um período de tempo menos longo”, à medida que os regimes se deslocam para activos menos arriscados à medida que liquidam ou vendem as suas obrigações de pensões a uma companhia de seguros.

No entanto, especialistas da indústria afirmaram que uma melhoria radical na posição de financiamento dos regimes de pensões BD nos últimos anos, na sequência de um aumento nos rendimentos das obrigações governamentais, significava que muitos estavam agora em posição de assumir mais riscos, se as regras permitissem às empresas e aos membros dos regimes beneficiarem de isto.

“A razão pela qual os anúncios do governo foram sobre DC e o Plano de Pensões do Governo Local é porque eles não entenderam realmente o DB e acham que é grande demais para ser tocado. . . mas as implicações de não tocá-lo são piores para o governo e penso que eles percebem isso agora”, disse o presidente de um regime de pensões multibilionário do DB.

David Lane, CEO da TPT Retirement Solutions, que gere pensões DB e DC, disse que permitir às empresas o acesso aos excedentes do regime “provavelmente seria uma forma mais eficaz de canalizar activos de pensões para a economia do Reino Unido do que algumas das iniciativas de consolidação que têm foi anunciado. . . é direto se o empregador reinvestir esse dinheiro no seu negócio”.

O acesso aos excedentes do regime poderá abrandar o ritmo a que os fundos de pensões têm transferido as suas obrigações de pensões para as companhias de seguros, com cerca de 50 mil milhões de libras em activos transferidos nas chamadas transacções de anuidades em massa em cada um dos últimos dois anos, de acordo com a consultora de pensões WTW.

Travar esta tendência poderia ajudar a apoiar os mercados de títulos de dívida pública e de ações do Reino Unido a longo prazo, porque as companhias de seguros normalmente vendem gilts e investem em obrigações de empresas de maior rendimento – muitas das quais estão no estrangeiro – bem como em infraestruturas para obterem os seus lucros.

Zoe Alexander, diretora do grupo comercial da Associação de Pensões e Poupança Vitalícia, disse que apoiava a liberação de excedentes, com as proteções certas em vigor para garantir que os benefícios dos membros sejam seguros.

“A redução do limiar legislativo para permitir retornos de excedentes poderia potencialmente encorajar os administradores (em conjunto com os seus empregadores) a adoptarem uma mentalidade mais ambiciosa e a adoptarem estratégias de investimento ligeiramente mais arriscadas para os seus activos de DB, incluindo um maior investimento em activos do Reino Unido”, disse ela.