Os credores do Japão viraram a esquina #Japanfinance

Durante anos, os bancos japoneses têm sido a armadilha de valor final-barata no papel, cheia de dinheiro e apoiada por balanços sólidos, mas consistentemente assombrosa para os investidores globais.

O setor tem lutado há muito tempo com baixa lucratividade, resultado do ambiente de taxa de juros ultra-baixa do país e alocação de capital ineficiente. Mas essa narrativa está lentamente começando a mudar.

As taxas de juros estão aumentando no Japão. O Banco do Japão elevou sua principal taxa de política para o nível mais alto desde 2008 no mês passado. Taxas mais altas estão aumentando as margens de juros líquidas, lucros e preços das ações dos maiores credores do Japão

Os primeiros resultados já são convincentes. O maior credor do Japão Mitsubishi UFJ Financial Group registrou um aumento de 32 % no lucro líquido no trimestre de dezembro desta semana. O segundo maior grupo financeiro do Sumitomo Mitsui, reportou um aumento de 54 % no lucro líquido para US $ 2,7 bilhões, colocando-o no caminho certo para obter um lucro registrado anual, enquanto o aumento de 28 % do Grupo Financeiro do Mizuho do Peer Mizuho no lucro líquido significou seus nove meses já havia superado suas previsões de um ano inteiro. O SMFG estima que o aumento da taxa aumentará a receita de juros líquidos em ¥ 90 bilhões (US $ 586 milhões) neste ano fiscal.

A perspectiva permanece forte. O governador de Boj Kazuo Ueda prometeu aumentar ainda mais as taxas. A cada aumento, a lucratividade está definida para melhorar – o SMFG estima que qualquer aumento adicional de 0,25 ponto percentual possa gerar um ¥ 100 extras anualmente

Além da dinâmica da taxa de juros, o setor bancário do Japão está evoluindo de outras maneiras críticas. Serviços financeiros on-line e pagamentos digitais, uma vez negligenciados segmentos na economia pesada em dinheiro do país, estão constantemente ganhando força entre os habitantes locais. Historicamente, os consumidores japoneses demoraram a adotar o setor bancário on -line, com a taxa de adoção em cerca de um terço em 2019. Isso quase dobrou nos últimos anos, refletindo uma mudança significativa no comportamento do consumidor.

Os credores locais investiram em serviços financeiros e plataformas bancárias digitais orientadas à inteligência artificial para reduzir a dependência de filiais físicas e reduzir as despesas operacionais. À medida que a adoção acelera e esses esforços começam a pagar, isso pode proporcionar um impulso duradouro aos ganhos.

Parte disso já começou a se refletir nas avaliações do setor. As ações da SMFG subiram mais de 40 % no ano passado e negociam 1,1 vezes o livro tangível, o nível mais alto em mais de uma década. O estigma do setor de alcance de valor do setor não pode desaparecer da noite para o dia, mas o setor bancário do Japão agora parece mais atraente do que há por muitas décadas.

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