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Olá de Nova York.
Pouco antes de os americanos partirem para o feriado de Ação de Graças, os republicanos atacaram a BlackRock, a State Street e a Vanguard no que respeita aos investimentos ambientais, sociais e de governação (ESG).
O Texas e 10 outros estados liderados pelos republicanos estão a processar o trio de gestores de activos, alegando que conspiraram para reduzir o fornecimento de carvão para promover “uma agenda ambiental destrutiva e politizada”.
Analistas da Jefferies disseram que “a probabilidade de vitória em um litígio antitruste é baixa”, mas acrescentaram que “nunca houve uma ação movida com base em antitruste e ESG – era apenas um risco”. Agora, estes três gigantescos gestores de activos estão em território desconhecido. Monitoraremos esse litígio à medida que ele se desenvolver.
Por hoje, tenho um artigo sobre Chris Wright, a escolha de Donald Trump para liderar o departamento de energia dos EUA, e como os investidores deverão pensar sobre o sector energético nos próximos meses.
Retorno de Trump faz disparar estoques de petróleo e energia nuclear
As escolhas de gabinete de Donald Trump para a sua segunda administração provocaram uma tempestade mediática. Chris Wright, escolhido para chefiar o departamento de energia, não está entre as nomeações mais discutidas – mas as políticas que ele supervisiona podem ter implicações importantes para os investidores, bem como para a transição energética dos EUA.
Fundador da Liberty Energy, que presta serviços a produtores de petróleo e gás de xisto, Wright tem sido um cético em relação às preocupações com as alterações climáticas, afirmando que “não há crise climática e também não estamos no meio de uma transição energética”.
As ações dos EUA no índice de exploração e produção de petróleo S&P subiram 12% desde a vitória eleitoral de Trump. Espera-se que o presidente eleito, que expressou repetidamente o seu apoio ao sector dos combustíveis fósseis durante a campanha, abandone as restrições impostas pela administração de Joe Biden às exportações de gases fósseis, ao mesmo tempo que acelera as aprovações para projectos de perfuração de petróleo.
Em contraste, os investidores abandonaram as ações da energia solar, eólica e outras energias limpas desde a vitória de Trump. O ETF iShares Global Clean Energy caiu 9% desde a vitória de Trump e está sendo negociado no nível mais baixo desde junho de 2020. Algumas empresas de tecnologia limpa interromperam as despesas de capital em meio a temores de que Trump pudesse reduzir os créditos fiscais concedidos sob a inflação focada em energia limpa de Biden. Lei de Redução.
Mas, embora as empresas de energias renováveis possam enfrentar um apoio reduzido sob a nova administração, a energia nuclear oferece outra opção para os investidores eco-conscientes que navegam na nova economia de Trump.
Espera-se que Wright reoriente o departamento de energia para longe da energia limpa e para impulsionar tanto o gás natural como a energia nuclear, de acordo com um relatório de 20 de Novembro de TD Cowen.
Wright faz parte do conselho da Oklo, uma empresa da Califórnia que recicla combustível nuclear e está desenvolvendo usinas de fissão. O presidente da empresa é Sam Altman, fundador da empresa de inteligência artificial OpenAI. As ações da Oklo subiram 7% desde que foi convocada a eleição para Trump.
Outros fornecedores nucleares aumentaram ainda mais com o regresso de Trump ao poder. A NuScale Power, fabricante de pequenos reatores modulares com sede em Oregon que funcionam com urânio pouco enriquecido, viu o preço de suas ações disparar 45% desde a vitória de Trump no início deste mês.
Mas ambas as empresas continuam não lucrativas por enquanto. Para os investidores ávidos por ações mais seguras no setor nuclear, a Vistra e a Constellation têm tido dois dos melhores desempenhos. A Vistra, com sede no Texas, viu o preço de suas ações triplicar neste ano. No início deste ano, a empresa expandiu as suas operações nucleares e está agora a gerar eletricidade nuclear suficiente para abastecer 3,2 milhões de lares nos EUA.
A Constellation também está a beneficiar da procura de energia impulsionada pela inteligência artificial, à medida que as empresas tecnológicas procuram eletricidade. A Constellation Energy está reiniciando a usina nuclear de Three Mile Island, na Pensilvânia, para fornecer energia à Microsoft.
Embora “perfurar, baby, perfurar” fosse um dos refrões favoritos de Trump durante a campanha, ele foi mais discreto em relação à energia nuclear. Mas durante o seu primeiro mandato, Trump tomou uma série de medidas para promover a energia nuclear, incluindo ordens executivas promovendo pequenos reactores nucleares e estabelecendo um grupo de trabalho para “revigorar toda a cadeia de abastecimento de combustível nuclear”.
Os investidores devem, no entanto, ter cuidado para não assumirem cegamente que a administração de Trump será um factor-chave no apoio aos preços das acções das empresas energéticas.
“Embora tanto o nomeado Wright como Trump sejam defensores vocais da indústria petrolífera dos EUA e críticos da energia de baixo carbono, continuamos a ver os recentes ganhos de eficiência como sendo o principal determinante da economia dos EUA. [oil and gas] o crescimento da produção é maior do que a política governamental”, disse a Morningstar num relatório de 19 de novembro.
Para os investidores, a crescente utilização da IA e a procura de eletricidade pelas empresas tecnológicas sublinham a forma como as necessidades energéticas estão a acelerar. É provável que a energia nuclear seja poupada às dificuldades políticas que a energia eólica e solar poderá enfrentar durante a segunda administração de Trump. E Wall Street espera que a procura nuclear aumente nos próximos anos.
“Durante as últimas duas décadas, a capacidade nuclear instalada cresceu apenas cerca de 10 por cento [globally]mas esperamos que mais do que duplique até 2060 em relação a 2023”, afirmou a Goldman Sachs num relatório de 12 de Novembro.
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