O plano de Trump para uma reserva estratégica de bitcoin pode desencadear uma ‘corrida armamentista’ criptográfica e remodelar a ordem econômica global #CriptoNews

As criptomoedas prometem ser centrais nas políticas económicas de Donald Trump no seu segundo mandato como presidente dos EUA. Provavelmente sua proposta mais polêmica é a criação de uma reserva estratégica de bitcoin (SBR). Isto envolveria a compra de grandes quantidades da criptomoeda pelos EUA nos próximos anos para mantê-la como reserva, semelhante à reserva estratégica de petróleo do país.

Mas tem havido debate entre os defensores do plano e os cépticos como o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell. As principais questões políticas centraram-se em torno de como seria um SBR e se Trump será capaz de cumprir esta proposta.

No entanto, existe potencialmente uma ideia ainda maior em jogo – uma mudança significativa na ordem económica global, onde novos intervenientes e novas formas de moeda começam a assumir um papel cada vez maior.

A principal defensora de uma SBR, a senadora republicana Cynthia Lummis, propôs que os EUA adquirissem 200.000 bitcoins por ano durante cinco anos.

Mas um primeiro passo mais provável é designar os cerca de 207.000 bitcoins já detidos pelos Estados Unidos como uma reserva a ser mantida pelo Tesouro dos EUA. Quaisquer grandes compras adicionais de bitcoin exigiriam uma mudança na lei e o consentimento do Tesouro dos EUA, que atualmente se opõe.

Quanto à questão de saber se Trump conseguirá cumprir o seu compromisso, não está claro se um SBR a nível federal teria os votos para passar pela Câmara dos Representantes, a câmara baixa dos EUA. No entanto, já existem 13 estados dos EUA que estão a considerar ativamente ou propuseram legislação para estabelecer um SBR.

Economicamente, contudo, um dos principais argumentos é que um SBR pode funcionar como uma cobertura para proteger a riqueza de um país contra a inflação e a desvalorização monetária. Enquanto as moedas típicas podem ser impressas à vontade pelos bancos centrais, fazendo com que o seu valor diminua, existe uma oferta fixa de bitcoin (o número em circulação não pode ultrapassar os 21 milhões), limitando potencialmente a sua desvalorização.

Assim, os defensores dizem que um SBR poderia funcionar como uma reserva de riqueza relativamente segura, da mesma forma que as reservas de ouro o são agora. É por esta razão que o bitcoin foi rotulado como “ouro digital”.

Outro argumento popular é que o valor monetário do SBR poderia valorizar-se rapidamente e, portanto, pagar a dívida nacional dos EUA. No entanto, este também é um argumento em grande parte teórico e não testado, e os mecanismos precisos permanecem obscuros.

Por outro lado, alguns analistas estão preocupados que um SBR possa minar a confiança no dólar, levando à instabilidade financeira. Se a bitcoin fosse amplamente adoptada como moeda de reserva global, por exemplo, isto poderia desestabilizar a posição do dólar como a principal moeda de reserva mundial.

É claro que qualquer instabilidade desse tipo pode ser agravada pela volatilidade histórica dos preços do bitcoin. Isto viu, por exemplo, o seu preço disparar de cerca de 3.800 dólares (3.126 libras) no início de 2019 para quase 68.000 dólares em novembro de 2021. Depois perdeu quase metade do seu valor no final de janeiro de 2022, caindo para cerca de 35.000 dólares. Mas hoje está acima de US$ 95 mil.

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Para além destas preocupações, contudo, o SBR destaca uma mudança mais fundamental e definidora de uma era – uma mudança que já está em curso.

Para compreender esta mudança, é útil contextualizar a ascensão das criptomoedas. A ordem pós-Segunda Guerra Mundial foi inicialmente estruturada em torno de um sistema dominado pelo dólar – com o dólar americano indexado ao ouro e uma série de outras moedas indexadas ao dólar. Isto proporcionou estabilidade e confiança no valor do dólar.

O sistema de taxa fixa foi abandonado na década de 1970, mas o domínio dos EUA foi mantido através do sistema de petrodólares, onde o petróleo era cotado em dólares. O papel do dólar como moeda de reserva mundial e a influência dos EUA em instituições internacionais como o FMI e o Banco Mundial reforçaram este domínio.

Mas três tendências sobrepostas ameaçaram desalojar o domínio do dólar nas últimas duas décadas. Primeiro, a ascensão de economias emergentes como Brasil, Rússia, Índia, China, África do Sul e outras
(os BRICS+) está a criar um sistema global mais multipolar. Isto está a desafiar a posição dos EUA como única superpotência e a remodelar o cenário geopolítico. Embora registem um rápido crescimento económico, estes países também aumentaram os seus papéis de liderança global.

A segunda tendência tem sido a descentralização do sistema financeiro e o aumento do “dinheiro privado”, particularmente em resposta à crise financeira global de 2007-08. Dinheiro privado refere-se a qualquer token usado como dinheiro que não seja garantido ou controlado por um banco soberano ou central. Neste sentido, as criptomoedas – que operam independentemente dos mecanismos tradicionais de fornecimento de dinheiro do banco central e do tesouro – são o arquétipo do dinheiro privado.

Além da mudança para o dinheiro privado, existe uma terceira tendência. É aqui que os governos dão aos intervenientes privados, como os fornecedores de criptomoedas e às bolsas, um controlo significativo (“poder infraestrutural”) numa tentativa de alcançar objetivos de política pública utilizando as ferramentas e serviços financeiros fornecidos por estes intervenientes. Esta é uma grande mudança em relação à antiga ordem, onde os governos tinham autoridade mais direta.

Uma corrida armamentista criptográfica?

Relatos de que Trump fez da criptografia uma prioridade sinalizam o próximo passo nesta mudança. O equilíbrio de poder está se afastando dos estados e se aproximando das empresas que detêm criptomoedas, das bolsas nas quais as criptomoedas são negociadas e dos proprietários de fundos de criptomoedas negociados em bolsa.

Este pode ser um momento divisor de águas. Se os EUA, outra potência econômica líder (como a China), ou uma série de grandes economias emergentes (como o resto dos BRICS) se tornarem detentores de blocos de bitcoin ou outras criptomoedas importantes, isso poderá desencadear o surgimento de uma “corrida armamentista” de criptomoedas. ”em escala global. Isto levaria país após país a correr para reforçar as suas reservas.

Já existem relatos na mídia de que outras nações, incluindo Japão, Rússia e China, estão acumulando bitcoin antes de um possível anúncio do SBR pelos EUA. E Trump até indicou que poderia revogar uma controversa regra de contabilidade criptográfica que permitiria aos bancos reter mais bitcoin.

Estas tendências têm o potencial de remodelar a ordem económica global, incorporando o dinheiro privado e o poder infra-estrutural dos intervenientes privados num domínio tradicionalmente dominado pelos principais estados e pelas suas moedas nacionais.

As ambições de Trump para um SBR sublinharão o papel crescente do dinheiro privado na economia mundial. Mas estas mudanças na ordem global já estão em curso – independentemente de os planos do novo presidente para o bitcoin serem concretizados.