O fundo de private equity BlackRock recebe mais de US$ 600 milhões em investimentos #NewsMarket

Um importante fundo de private equity da BlackRock perdeu mais de US$ 600 milhões em um investimento em uma empresa de terceirização de seguros depois que a empresa enfrentou dificuldades com sua dívida.

Um grupo de fundos de crédito privados liderados por Antares Capital, Blue Owl Capital, KKR e Goldman Sachs Asset Management concordaram em assumir o controle do negócio Alacrity. A BlackRock comprou o controle acionário do negócio em fevereiro de 2023 por meio de sua estratégia de capital privado de longo prazo de US$ 4,3 bilhões da empresa de private equity Kohlberg & Co.

O investimento de capital de mais de US$ 600 milhões da BlackRock na empresa será eliminado como parte da reestruturação, segundo pessoas informadas sobre o assunto.

A empresa tinha cerca de US$ 1 bilhão em dívida sênior pendente na época do investimento da BlackRock. Também tinha US$ 500 milhões em dívida júnior, emprestada pelo braço de gestão de ativos do Goldman.

Essas dívidas serão trocadas por um novo empréstimo a prazo de US$ 450 milhões, bem como por US$ 250 milhões em ações preferenciais como parte do acordo, acrescentaram as pessoas. Os credores seniores deterão 90% da empresa assim que a reestruturação for finalizada. A Goldman Sachs Asset Management ficará com 10%.

BlackRock, Blue Owl, Goldman, KKR e Kohlberg não quiseram comentar. Antares não respondeu a um pedido de comentário.

Trata-se da mais recente grande reestruturação a atingir a florescente indústria do crédito privado, à medida que as empresas apoiadas por private equity emprestaram dinheiro para lutarem com taxas de juro mais elevadas.

No ano passado, um grupo de credores de crédito privados liderado pela Blue Owl e pela Ares Management sofreu perdas em empréstimos que fizeram à problemática empresa de software Pluralsight. A reestruturação também eliminou US$ 4 bilhões que a Vista Equity Partners e outros investidores investiram no negócio.

A aquisição da Alacrity ocorre num momento em que a BlackRock tem trabalhado arduamente para construir o seu conjunto de investimentos alternativos. Concordou em pagar 28 mil milhões de dólares no ano passado para comprar grandes intervenientes em infra-estruturas, crédito privado e dados de mercados privados. Suas equipes de private equity executam uma variedade de estratégias e gerenciam US$ 43 bilhões em ativos de clientes.

O fundo que fez o investimento na Alacrity foi comercializado para investidores como um fundo que buscava participações de controle de pelo menos US$ 500 milhões. A sua taxa interna de retorno foi de 33% até ao início de 2024. A BlackRock estava a comercializar um segundo fundo de 5 mil milhões de dólares no ano passado, mas optou por liquidá-lo.

Alacrity é o mais recente dos sete investimentos divulgados publicamente da estratégia de Capital Privado de Longo Prazo. Na época do investimento da BlackRock, o presidente do fundo, André Bourbonnais, chamou a empresa de “líder de mercado diferenciada” com “forte impulso” na gestão de sinistros de seguros.

No entanto, o seu negócio sofreu depois do investimento da BlackRock, e acabou por contratar consultores para o liderar nas negociações de reestruturação com os seus credores no ano passado.

“O anúncio de hoje marca um avanço significativo”, disse Jim Pearl, presidente-executivo da Alacrity. “Estamos construindo uma base financeira mais forte que posiciona a Alacrity Solutions para continuar servindo como líder no setor de gestão de sinistros para nossos valiosos clientes transportadores no futuro.”