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Com o Bitcoin agora nos livros do FMI e nas reservas dos EUA, a Global Crypto Reporting está entrando em uma nova fase – apesar da resistência oficial?
FMI acorda para criptografia
Em 20 de março, o Fundo Monetário Internacional (FMI) publicou a sétima edição do seu Manual de Balance de Pagamentos (BPM7), marcando a primeira vez que as criptomoedas como o Bitcoin (BTC) foram integradas aos padrões globais para rastrear a atividade econômica transfronteiriça.
Desenvolvido em colaboração com mais de 160 países, o manual descreve as regras estatísticas usadas pelos bancos centrais e ministérios financeiros para registrar fluxos comerciais, movimentos de capital e serviços financeiros.
Embora esta atualização não conceda o status legal de ativos digitais como moeda ou ofereça apoio oficial, ela representa uma etapa essencial na maneira como os governos e instituições internacionais medem atividades relacionadas a criptografia.
Até agora, as transações de criptografia-estimadas em trilhões de dólares anualmente-eram de maneira alguma relatada ou não de maneira alguma registrada, levando a lacunas em dados econômicos e visibilidade limitada na verdadeira escala do impacto transfronteiriço da criptografia.
O BPM7 aborda esse problema, fornecendo definições claras e regras contábeis para diferentes tipos de ativos digitais. Como resultado, Bitcoin, Altcoins, StableCoins, Staking Rewards e até NFTs agora serão rastreados ao lado de outras formas de fluxos de capital, investimentos e serviços.
Vamos explorar o que essa estrutura implica, as reações provocadas nas mídias sociais e o que isso significa para o reconhecimento e adoção de ativos de criptografia.
Como a cripto agora conta
A estrutura do BPM7 introduz uma taxonomia clara para ativos digitais com base em sua estrutura, função e papel econômico. Ele classifica os ativos digitais em três categorias: ativos de capital, instrumentos financeiros ou renda relacionada ao serviço, dependendo de como eles operam e se eles carregam responsabilidades.
A primeira grande mudança é a classificação de criptomoedas descentralizadas como o Bitcoin. Agora, eles são registrados como ativos não-financeiros e não produzidos-uma categoria que também inclui terras, recursos naturais e direitos de espectro.
O Bitcoin não possui um emissor, não é apoiado por reservas e não representa uma reclamação sobre ninguém, tornando -o fundamentalmente diferente dos instrumentos financeiros tradicionais. Quando transferido através das fronteiras, o Bitcoin é registrado na conta de capital como uma aquisição ou descarte de um ativo não produzido.
Ethereum (ETH) e outros tokens baseados em contratos inteligentes são tratados de maneira diferente. Se eles ofereceram recursos de propriedade, governança ou portador de rendimento, e o titular reside em um país diferente da origem do protocolo, eles podem ser registrados como ativos semelhantes a ações sob a conta financeira.
Por exemplo, um investidor na Índia que possui tokens Ripple (XRP) vinculado a um conjunto de validadores com sede nos EUA pode ter essa posição tratada como o Estrangeiro de Relatórios Internacional de Posição de Investimento (IIP), alinhando as Holdings Crypto com as normas existentes de rastreamento de ativos transfronteiriços.
Os establecos como Tether (USDT) ou USD Coin (USDC) são reconhecidos como instrumentos financeiros principalmente porque os ativos os apoiam e carregam um passivo do emissor ao titular, colocando-os na mesma categoria que instrumentos tradicionais de dívida ou ativos semelhantes a deposit, dependendo de sua estrutura.
O manual também fornece novas orientações sobre serviços relacionados a criptografia. A mineração, a estaca e a validação agora são tratados como produção de serviço.
Se essas atividades gerarem renda entre as fronteiras-como as recompensas de apostas pagas aos validadores em outros países-elas são registradas nas exportações ou importações de serviços de computadores, refletindo como serviços habilitados para tecnologia, como computação em nuvem ou desenvolvimento de software, serão tratados em dados comerciais.
Em alguns casos, as recompensas de apostas também podem ser tratadas como receita de investimento, comparável aos dividendos, principalmente se a posição de estaca se parece com a propriedade de ações.
Além da classificação, o manual define uma estrutura para consistência. Os países que anteriormente não tinham as ferramentas ou definições para rastrear os fluxos de criptografia agora têm padrões aprovados pelo FMI a seguir.
Embora a implementação dependa da capacidade estatística de cada país, as diretrizes estabelecem uma linha de base para alinhar a criptografia com dados macroeconômicos mais amplos.
Isso importa mais para países onde o uso de criptografia é economicamente relevante. Na Nigéria, por exemplo, mais de 35% dos adultos relatam usar ou possuir criptografia, de acordo com um relatório de 2023 de Kucoin.
Em El Salvador, onde o Bitcoin é um ativo de reserva, mecanismos nacionais de relatórios para entradas relacionadas ao Bitcoin permanecem subdesenvolvidas.
Estes são exatamente os casos em que o BPM7 fornece uma estrutura necessária.
America Hards, El Salvador compra
A decisão do FMI de explicar formalmente ativos digitais como o Bitcoin chega em um momento em que duas nações muito diferentes – os EUA e El Salvador – estão tomando medidas visíveis e simbólicas para ancorar o Bitcoin em suas respectivas estratégias financeiras.
Enquanto o manual do FMI se concentra na transparência estatística, as ações políticas recentes de ambos os países destacam como o Bitcoin está se tornando mais do que apenas um instrumento do setor privado, especialmente para governos que anteriormente estavam em extremos opostos do espectro de criptografia.
Em 6 de março, apenas duas semanas antes do FMI publicar suas diretrizes revisadas do BPM7, o presidente Donald Trump assinou uma ordem executiva estabelecendo uma reserva estratégica de bitcoin para os EUA
Durante anos, as autoridades dos EUA se concentraram na aplicação e na supervisão regulatória. Agora, o governo federal está oficialmente se comprometendo a manter o Bitcoin – pelo menos a parte já apreendida por meio de confisco criminal e civil.
Segundo as estimativas, o governo dos EUA atualmente controla aproximadamente 200.000 BTC, adquiridos principalmente por meio de ações legais envolvendo mercados, hacks e casos de fraude nos mercados Darknet.
Embora esses ativos tenham sido normalmente leiloados no passado, a ordem de Trump exige uma contabilidade completa de todas as participações federais do Bitcoin e proíbe as vendas futuras dessa reserva estratégica.
Uma estrutura paralela – o estoque de ativos digitais dos EUA – será gerenciada pelo Departamento do Tesouro para manter outras criptomoedas confiscadas, incluindo Ethereum, XRP, Solana (Sol) e Cardano (ADA).
A medida foi vista por muitos analistas como um esforço para formalizar a posição dos EUA no Bitcoin como um recurso estratégico. Nic Carter, sócio da Castle Island Ventures, disse à CNBC que a criação de uma reserva somente Bitcoin ratificaria o ativo como “um ativo global de conseqüência”, atraindo paralelos aos países uma vez que construíram suas reservas de ouro.
Enquanto os EUA estão formalizando sua custódia do Bitcoin, El Salvador continua seu acúmulo direto do ativo, independentemente da pressão internacional.
Em 24 de março, o total de Bitcoin Holdings do país atingiu 6.125 BTC, avaliado em aproximadamente US $ 538 milhões a preços atuais.
Esse acúmulo continuou apesar de El Salvador finalizar um contrato de US $ 1,4 bilhão com o FMI em dezembro de 2024 – parte de um pacote de apoio econômico de US $ 3,5 bilhões mais amplo.
Esse acordo veio com condições explícitas. O FMI pediu ao governo que reduzisse seu envolvimento nas transações relacionadas ao Bitcoin, limitasse a atividade do setor público no espaço criptográfico e continue usando o dólar americano para cobrança de impostos.
No entanto, desde que o acordo foi assinado em dezembro, o país adicionou 159 BTC às suas participações. O presidente Nayib Bukele deixou claro que seu governo não vê o acordo do FMI como um motivo para se afastar de sua estratégia de bitcoin.
Em 5 de março, ele descartou sugestões de que a política de bitcoin do país estava amolecendo, afirmando que os críticos previram incorretamente o fracasso desde que El Salvador adotou o bitcoin pela primeira vez como proposta legal em 2021.
Os EUA e El Salvador estão agora entre as únicas nações com reservas de Bitcoin declaradas formalmente. Sob os novos padrões do BPM7, suas participações-e os fluxos associados à adquiri-los-serão contabilizados pelo uso dos mesmos métodos aplicados às compras de terra transfronteiriças, licenças de espectro ou direitos aos recursos naturais.
Os países podem continuar discordando de seu papel legal, mas agora deverão medi-lo em termos consistentes-algo que poderia impactar como o Bitcoin é tratado em comércio internacional, negociações de investimento e relatórios tributários transfronteiriços.
Crypto Twitter acende
A inclusão do Bitcoin pelo FMI em seus novos padrões globais de relatórios provocou mais confusão do que clareza nos círculos de criptografia.
Embora a atualização do manual do Balance of Payments fosse destinada a padronizar como os ativos digitais são gravados – não os endossos – não demorou muito para que partes da comunidade on -line o enquadrassem como algo maior.
Max Keizer, atualmente servindo como consultor do Bitcoin do presidente de El Salvador, foi um dos primeiros a ampliar a narrativa.
“O FMI acabou de reconhecer o Bitcoin como ouro digital de fato”, escreveu ele, dando um passo adiante para reivindicar que o FMI adicionaria o Bitcoin às suas próprias reservas e à cesta de SDR.
Nem a reivindicação foi confirmada, nem há nenhuma indicação de que o FMI esteja considerando o Bitcoin como parte de suas reservas oficiais.
Mas nem todo mundo comprou o hype. Dennis Porter, co-fundador do Fundo de Ação de Satoshi, analisou mais de perto a redação real do FMI e recuou contra as alegações de que o Bitcoin havia sido elevado ao status de “ouro digital”.
Ele ressaltou que o manual simplesmente faz referência a ativos digitais “projetados para serem usados como um meio de pagamento ou age como uma loja de valor” – linguagem que fica muito aquém do endosso. “Este é um trecho enorme”, disse ele. “A frase -chave é ‘projetada para ser’.”
Outros, como o Youtuber Colin, fala de criptografia, apontaram para uma contradição percebida no comportamento do FMI. Ele referenciou a recente demanda do FMI de que El Salvador reduzia seu envolvimento no nível do governo com o Bitcoin, apenas para atualizar seus padrões globais 18 dias depois para incorporar o Bitcoin como um ativo rastreável.
https://twitter.com/colintcrypto/status/1903661192230355003
“Primeiro, eles dizem que não seguram”, ele postou, “então eles reconhecem.” Ele comparou a abordagem a grandes instituições financeiras historicamente conversando publicamente ao adquiri -lo silenciosamente em segundo plano.
O que as reações on-line revelam é algo mais profundo: a lacuna de confiança entre instituições globais e comunidades nativas de criptografia não diminuiu. Se alguma coisa, momentos como esse o tornam mais visível.
Muitos no espaço ainda acreditam que as instituições apenas reconhecem o Bitcoin depois de tentar suprimi -lo ou desacreditá -lo – especialmente quando vêem uma linha do tempo que passa de restrições ao reconhecimento em menos de um mês.
Dito isto, a atualização do FMI é significativa. Mas afirma que isso equivale ao FMI segurando o Bitcoin, endossando o Bitcoin ou colocando -o no mesmo nível que as reservas do banco central são – pelo menos por enquanto – sem apoio.
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