O comércio de caixa e transporte do ETF e transporte nos EUA-o que isso sinaliza para os investidores? #NewSetfs

Nos últimos 30 dias, um líquido de US $ 180 milhões fluiu dos ETFs do Bitcoin (BTC) dos EUA, entre as maiores taxas de saques desde que começaram a negociar no início de 2024.

Os ETFs decepcionaram em 2025, com entradas lentas impulsionadas pelo fraco desempenho de preços do Bitcoin, que caiu aproximadamente 10%. Embora tenha havido um breve aumento nos últimos cinco dias – trazendo cerca de US $ 700 milhões em entradas líquidas – o total de entradas líquidas, já que a startup agora está em US $ 36,1 bilhões, de acordo com dados do Farmside.

Existem dois drivers principais para a saída do mês passado: maior volatilidade no preço do Bitcoin e o desenrolar do que é conhecido como comércio de base.

O preço do Bitcoin foi particularmente volátil este ano, subindo para um recorde de US $ 109.000 em janeiro no início da administração do presidente Donald Trump em antecipação a um ambiente regulatório amigável para criptografia e depois caiu até US $ 76.000 no início de março sobre preocupações relacionadas à política comercial baseada em Trump.

Os investidores de varejo tendem a vender durante períodos de maior volatilidade, reagindo emocionalmente como faria com qualquer ativo de risco.

Quanto às instituições, eles estão desenrolando a base-ou dinheiro e transporte-, o que é uma estratégia que envolve assumir uma posição longa na ETF, enquanto simultaneamente curva o futuro do CME Bitcoin. Uma aposta é que o preço cairá e a posição é o comércio neutro da Delta, que capitaliza o comércio de preços de futuros com um prêmio para identificar.

Um compensações de comércio neutro delta movimentos de preços no ativo subjacente, equilibrando posições, minimizando o risco direcional e mantendo a neutralidade do mercado.

Atualmente, essa arbitragem produz apenas cerca de 2%, entre os mínimos desde que os ETFs foram aprovados pela primeira vez. Com o Tesouro dos EUA, entre os investimentos mais seguros disponíveis, oferecendo rendimentos mais altos, muitos investidores estão optando pela alternativa de menor risco.

As entradas e saídas de ETF geralmente sinalizam pontos de virada no mercado. Quando as saídas se tornam particularmente agressivas, elas tendem a coincidir com os fundos locais no preço do Bitcoin, especialmente quando vistos em uma média móvel de 30 dias. Esse padrão foi observado recentemente quando o Bitcoin atingiu sua baixa em março, bem como durante retrações semelhantes em agosto de 2024 e abril de 2024.