O amor do Japão pelas ações estrangeiras corre o risco de fazer o iene cair ainda mais #JapanFinance

(Bloomberg) — A fome dos investidores de varejo japoneses por ações estrangeiras está pesando ainda mais sobre o iene, somando-se aos riscos negativos representados pelas tarifas de Donald Trump e pela grande disparidade nas taxas de juros em relação aos EUA.

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Os fundos de investimento que atendem indivíduos japoneses compraram um valor líquido de 10,4 biliões de ienes (66 mil milhões de dólares) em ações e fundos estrangeiros no ano passado, depois de o governo ter expandido o âmbito do sistema Nippon Individual Savings Account.

Este é o valor mais elevado desde 2015, um ano depois de o Japão ter introduzido a NISA para incentivar as pessoas a investirem mais nos seus fundos de reforma. Há indicações iniciais de grandes fluxos novamente em 2025.

“É possível que a pressão impulsionada pela NISA para vender o iene se fortaleça no curto prazo”, escreveram Shota Ryu e Daisaku Ueno, estrategistas cambiais da Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., em nota. “A influência da NISA continuará a crescer no futuro à medida que o número de contas aumenta.”

O NISA, que é um sistema semelhante às contas de poupança individuais do Reino Unido e ao Roth IRA dos EUA, viu o número de contas saltar para 25 milhões em Setembro do ano passado. Isso representa um aumento de cerca de 60% em relação ao final de 2020.

A Agência de Serviços Financeiros do Japão criou um mascote chamado Tsumitate Wanisa, com o objetivo de incentivar os indivíduos a investirem mais dos mais de um quatrilhão de ienes que possuem em poupanças. ‘Wani’ significa crocodilo em japonês e a cauda do réptil representa o crescimento no valor dos ativos.

Parte deste aumento nas contas deveu-se à revisão da NISA pelo governo no início de 2024, incluindo a eliminação dos limites para os seus períodos de isenção de impostos e o aumento das contribuições anuais para encorajar mais japoneses a investir.

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Os investidores que utilizam a NISA estão a colocar o seu dinheiro em mercados que enfrentam mudanças políticas nos bancos centrais. A maioria dos economistas consultados pela Bloomberg espera que o Banco do Japão aumente as taxas de juro na sexta-feira, e a Reserva Federal sinalizou uma desaceleração no ritmo dos cortes nas taxas.

Diferença de rendimento

Mas mesmo estas perspectivas para as taxas não serão provavelmente suficientes para reforçar o iene, uma vez que a diferença entre os rendimentos entre os EUA e o Japão ainda será grande.

Além do diferencial de rendimento, a Nomura Securities Co. estima que cerca de metade da subida do dólar face ao iene no ano passado pode ser explicada por um aumento no dinheiro que vai para títulos estrangeiros através de fundos de investimento.

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