Japão, o rendimento de títulos de 10 anos atinge o nível mais alto desde 2008: ETFs em foco #japanfinance

O rendimento de títulos governamentais de 10 anos do Japão aumentou para 1,575% em 10 de março de 2025, marcando seu nível mais alto desde 2008. Esse aumento ocorreu após os dados de salários básicos revelaram o crescimento dos salários mais rápido em mais de três décadas, reforçando as expectativas de aumentos graduais de taxa de juros pelo Banco do Japão (BOJ).

O Banco Central japonês terminou um estímulo monetário maciço de uma década no ano passado e aumentou as taxas de juros de curto prazo para 0,5%, de 0,25%, em janeiro, na vista do Japão, estavam à beira de atingir sustentável sua meta de inflação de 2%.

A inflação anual de atacado do Japão atingiu 4,0% em fevereiro devido ao aumento dos custos de matérias-primas, mantendo as expectativas do mercado de um aumento da taxa de juros de curto prazo pelo BOJ vivo.

Apesar de especulações de que os funcionários da BOJ possam manter as taxas inalteradas na próxima reunião de 1º de maio, os swaps de índice noturno indicam uma probabilidade de 85% de um aumento de taxa até julho e quase certa até setembro, por Bloomberg, conforme citado no Yahoo Finance.

A JPMorgan Chase & Co. aumentou sua previsão de final de ano para o rendimento de 10 anos do governo japonês (JGB) de 1,55% para 1,7%. Alguns investidores prevêem que o rendimento pode subir até 2%, por Bloomberg, conforme citado no Yahoo Finance.

“Já existem algumas expectativas de que o BOJ possa aumentar as taxas mais cedo do que o esperado, e as pessoas estão começando a pensar que a decisão política em maio não será de venda suave”, disse Takashi Fujiwara, chefe de renda fixa na Reona Asset Management, conforme citado na Bloomberg.

ETFs de valor para ganhar?

Se as taxas aumentarem no Japão, é provável que os fundos negociados em câmbio baseados em valor (ETFs) se saem melhor do que os estoques de crescimento. Portanto, os investidores podem tocar Ishares MSCI Japan Value ETF Ewjv. O ETF aumentou 8,2% até agora este ano (a partir de 7 de março de 2025).

Os ETFs de pequena capitalização se sairão melhor?

Diante de um provável iene moderadamente mais forte, os estoques de pequena capitalização do Japão devem se sair melhor do que os estoques de grande capitalização, orientados para a exportação. Ishares MSCI Japan Small Cap ETF Scj e Wisdomtree Japan Smallcap Dividend Fund Assim, o DFJ deve ser observado de perto, tendo ganho 6,4% e 6,8% este ano (em 7 de março de 2025), respectivamente.

No entanto, antes de investir em pequenos bonés, os investidores devem rastrear o impulso real dos salários. Os salários reais do Japão caíram em janeiro, após dois meses de ganhos modestos, de acordo com os dados divulgados em 10 de março de 2025. Isso acontece apenas alguns dias antes das negociações anuais da primavera nas principais empresas do país.

Os investidores devem observar que o salário regular viu seu maior aumento em mais de 30 anos e os salários de horas extras também aumentaram, aumentando os ganhos nominais. Mas os salários reais caíram devido à inflação atingindo uma alta de dois anos. Os investidores também devem observar que, se os aumentos de salários nominais puderem superar a inflação à frente (um cenário que oferecerá às famílias poder de compra e as empresas poderão continuar a transmitir custos aumentados para os consumidores), o investimento em pequeno Japão seria benéfico.