Investidores em fundos de energia limpa recuam à medida que as taxas e as perspectivas da nuvem de Trump #NewsMarket

Os investidores retiraram cerca de 30 mil milhões de dólares no total de fundos mútuos centrados no clima em 2024, depois de um boom de quatro anos ter sido desfeito por condições económicas difíceis e pelas nuvens lançadas sobre o investimento socialmente responsável pela eleição de Donald Trump.

Marcou o primeiro ano desde pelo menos 2019 em que os investidores retiraram mais do que investiram, destacando os desafios que o sector enfrenta, apesar do impulso global para lidar com as alterações climáticas.

Os activos sob gestão cresceram mais de sete vezes nos quatro anos anteriores, para um valor recorde de 541 mil milhões de dólares. Mas este valor caiu pela primeira vez para 533 mil milhões de dólares no ano passado, uma vez que as avaliações positivas do mercado não conseguiram compensar totalmente os resgates.

As vendas caíram de um pico de 151 mil milhões de dólares a nível mundial em 2021 para resgates de 29 mil milhões de dólares no ano passado, de acordo com números provisórios sobre fundos abertos e negociados em bolsa da Morningstar, o fornecedor de dados, partilhados com o FT.

O declínio nas vendas ocorreu apesar dos apelos crescentes para que o sector privado fornecesse mais capital para fazer face às alterações climáticas, à medida que os governos lutam com orçamentos apertados na sequência da pandemia de Covid-19. O ano passado também foi o ano mais quente já registrado, à medida que o aquecimento global piorou.

A chefe de pesquisa de investimentos sustentáveis ​​da Morningstar, Hortense Bioy, disse que a eleição de Trump – que chamou a mudança climática de uma farsa e prometeu revogar o projeto de lei de energia limpa assinado pelo presidente Joe Biden, a Lei de Redução da Inflação (IRA) – criou “incerteza” em torno do caso de investimentos verdes.

As campanhas da direita contra os chamados investimentos ambientais, sociais e de governança também prejudicaram as vendas, disse ela.

Os investidores continuaram a apoiar fundos com um enfoque climático mais amplo, tais como obrigações verdes, ofertas de baixo carbono ou de transição climática.

Os fundos de baixo carbono registaram um desempenho superior ao do mercado mais amplo em 2024, com um retorno médio de 13,16 por cento, em comparação com 12,08 por cento dos grandes fundos globais de capitalização de mercado.

Mas os fundos investidos em áreas que enfrentam elevados custos de capital ou dependem de políticas governamentais, como energia limpa ou tecnologia verde, sofreram saídas. Os fundos de energia limpa e tecnologia perderam 5,35% em 2024.

Ben Constable-Maxwell, chefe de investimentos de impacto da M&G, gestora de ativos do Reino Unido, disse que os últimos dois anos foram “desafiadores”, à medida que o aumento das taxas de juro atingiu as energias renováveis ​​e outras empresas de capital intensivo focadas no clima.

“Muitos dos tipos de empresas que estariam num fundo puro de soluções climáticas têm lutado para operar e ter desempenho numa perspectiva de investimento”, disse ele. “Portanto, o desempenho financeiro tem sido desafiador. Isso naturalmente atua como um obstáculo ao interesse do cliente.”

Os dados da Morningstar mostram que 81 fundos climáticos foram fechados ou fundidos no ano passado, contra 49 em 2023, enquanto apenas 74 foram lançados, em comparação com um recorde de 295 em 2022.

Em Novembro, economistas afirmaram que o mundo precisaria de até 6,7 biliões de dólares por ano até 2030 para a acção climática. O financiamento climático anual mais do que duplicou entre 2018 e 2022, passando de 674 mil milhões de dólares para 1,46 biliões de dólares, de acordo com um relatório da Iniciativa de Política Climática. Menos de metade veio do sector privado, com uma grande parte investida em projectos e não através dos mercados accionistas.

Apesar dos resgates de fundos mútuos, vários gestores de activos afirmaram que a procura por parte de investidores institucionais, como os fundos de pensões – que muitas vezes investem através de fundos individuais, em vez de fundos de investimento que reúnem o dinheiro dos investidores – permaneceu forte.

Os investidores, incluindo fundos de pensões globais, apoiaram recentemente fortemente uma nova emissão de obrigações verdes no valor de 500 milhões de dólares, que foi subscrita seis vezes.

“O interesse [from institutional investors] está crescendo exponencialmente”, disse um executivo de gestão de ativos.

Os resgates ocorreram apesar das vendas globais de US$ 1,1 trilhão de todos os fundos abertos no ano passado, enquanto o grupo mais amplo de fundos sustentáveis ​​também relatou entradas, disse Bioy.

Muitas empresas de energia verde tinham agora “fundamentos melhores do que há alguns anos”, acrescentou ela, depois de terem sido forçadas a reestruturar e a cortar custos em resposta às elevadas taxas de juro e ao aumento dos custos dos materiais.

“As ações provavelmente estavam sobrevalorizadas naquela época. A questão é: eles estão subvalorizados agora? Mas ainda há incerteza – em torno de Trump e do que irá acontecer ao IRA.”