FINRA rasteja em direção à aceitação da criptografia enquanto Wirehouses mantém a linha #CriptoNews

À medida que a criptomoeda continua a sua marcha para as finanças convencionais, a indústria de gestão de fortunas encontra-se numa encruzilhada. A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira está a tomar medidas provisórias para reconhecer o papel dos ativos digitais, enquanto as wirehouses permanecem firmes na sua abordagem conservadora, potencialmente em detrimento dos seus consultores e clientes.

Rastreamento cauteloso de criptografia da FINRA

Em resposta ao inegável impacto dos ativos digitais no mundo dos investimentos, a FINRA publicou recentemente uma seção abrangente sobre ativos criptográficos em seu site. Esta mudança representa uma mudança lenta mas perceptível no panorama regulatório, à medida que a FINRA tenta fornecer alguma orientação para instituições e indivíduos sob a sua alçada.

A abordagem da organização, embora medida, visa em grande parte destacar os riscos potenciais associados aos investimentos em criptografia. A FINRA enfatiza que os ativos criptográficos são “muitas vezes extremamente voláteis”, apontando o potencial para oscilações de preços dramáticas e imprevisíveis. Eles também observam que muitos ativos criptográficos e atividades relacionadas carecem das proteções regulatórias robustas às quais os investidores estão acostumados com os títulos tradicionais.

Embora os esforços da FINRA para fornecer clareza representem um progresso, o ritmo de sua adaptação ao cenário criptográfico em amadurecimento deixa muito a desejar. A sua postura cautelosa, embora enraizada na protecção dos investidores, pode inadvertidamente estar a contribuir para o descontentamento entre os profissionais que operam sob a sua autoridade e a subsequente desconfiança por parte dos próprios investidores que a organização pretende salvaguardar.

Wirehouses pegos de surpresa e segurando a linha

Apesar do movimento gradual da FINRA em direção à aceitação da criptografia, muitas wirehouses optaram por manter uma postura rígida, impedindo efetivamente seus consultores de discutir ativos criptográficos com a maioria dos clientes. Esta inflexibilidade coloca-os cada vez mais em conflito com os seus consultores e com a evolução das necessidades da sua clientela.

A incapacidade das wirehouses em se adaptarem às mudanças no ambiente regulatório em relação à criptografia é mais do que apenas uma abordagem conservadora – é um erro estratégico que está colocando seus consultores em uma posição precária. Tyrone Ross, CEO da 401 Financial e Turnqey Labs, destacou essa questão em uma entrevista por telefone: “Os consultores da Wirehouse se preocupam muito com sua marca, parecem astutos e estão atentos. Quando os clientes perguntam constantemente sobre criptografia e precisam se desviar dela, isso diminui sua credibilidade aos olhos de seus clientes.”

Esta situação levou a uma frustração crescente entre os consultores de wirehouse, muitos dos quais sentem que estão a ser deixados para trás à medida que o mercado evolui. Incapazes de responder às dúvidas dos clientes sobre uma das classes de ativos mais comentadas do nosso tempo, estes consultores encontram-se na posição desconfortável de fornecer aconselhamento potencialmente incompleto aos seus clientes.

A inflexibilidade das wirehouses não é apenas um desserviço aos seus conselheiros; em última análise, prejudica a qualidade do aconselhamento que podem fornecer aos clientes. Numa era em que o planeamento financeiro abrangente inclui cada vez mais considerações sobre ativos digitais, a postura das wirehouses deixa uma lacuna significativa na sua oferta de serviços.

RIAs aproveitando a oportunidade criptográfica

Em total contraste com as wirehouses, os Consultores de Investimento Registados, regulados principalmente pela Securities and Exchange Commission e não pela FINRA, encontraram-se numa posição mais flexível. Embora ainda estejam sujeitos a deveres fiduciários e à supervisão da SEC, os RIAs geralmente têm mais margem de manobra para discutir e potencialmente recomendar ativos criptográficos a seus clientes.

Esta diferença regulatória permitiu que muitos RIAs fossem mais proativos na educação de si próprios e de seus clientes sobre o mercado de criptografia. Eles podem participar de conversas mais abertas sobre os potenciais benefícios e riscos dos investimentos em ativos digitais, ajudando os clientes a tomar decisões informadas neste espaço emergente.

A disparidade de abordagem se reflete nos números. Uma pesquisa de 2024 do Conselho de Profissionais Financeiros de Ativos Digitais e da Franklin Templeton, com RIAs representando a maioria dos entrevistados, descobriu que mais de um terço dos consultores entrevistados planejavam recomendar ativos digitais nos próximos seis meses. Essa postura proativa coloca os RIAs em uma vantagem distinta no atendimento a clientes interessados ​​em explorar o espaço criptográfico.

Pressão Política e Realidades do Mercado

A complexidade da situação é ainda realçada pelas recentes intervenções políticas. Quatro republicanos da Câmara escreveram uma carta expressando suas preocupações sobre o cenário regulatório, conforme relatado por O Hodl Diário. A carta afirma: “A SEC e a FINRA são cúmplices na perpetuação da confusão e da incerteza no mercado, o que acaba prejudicando os participantes do mercado e os consumidores”.

Embora esta crítica possa ser excessivamente dura, sublinha os desafios que os reguladores enfrentam para encontrar o equilíbrio certo entre a protecção dos investidores e a inovação do mercado. A crítica surge em um momento em que o mercado de criptografia registra um aumento do interesse institucional. Conforme relatado por INDISPENSÁVELembora os fundos de hedge tenham se tornado detentores significativos de ETFs de Bitcoin, as plataformas de gestão de patrimônio de agências bancárias e de agências de notícias permanecem em grande parte ausentes deste espaço.

A encruzilhada da adaptação e da obsolescência

À medida que o mercado criptográfico continua a amadurecer e a integrar-se com as finanças tradicionais, é provável que a tensão entre a cautela regulamentar e a procura do mercado persista. O avanço da FINRA em direção à aceitação da criptografia, embora lento, pelo menos reconhece a mudança do cenário. As wirehouses, por outro lado, correm o risco de se tornarem obsoletas se continuarem a resistir às discussões sobre criptografia.

Por enquanto, os investidores devem estar cientes destas diferenças de abordagem entre wirehouses e RIAs. Aqueles interessados ​​em explorar investimentos em criptografia podem achar os RIAs mais dispostos e capazes de se envolver nessas conversas. No entanto, é crucial lembrar que, independentemente do tipo de consultor, a devida diligência e uma compreensão profunda dos riscos envolvidos nos investimentos em criptomoedas continuam a ser fundamentais.

As recentes críticas dos republicanos da Câmara, juntamente com uma administração presidencial e um Congresso supostamente favoráveis ​​à criptografia, podem servir como um catalisador para orientações regulatórias mais transparentes e consistentes. Isso poderia potencialmente remodelar o cenário tanto para wirehouses quanto para RIAs em sua abordagem aos criptoativos.

Enquanto a indústria aguarda uma direção mais clara, as wirehouses encontram-se numa encruzilhada. O seu desafio no futuro será encontrar formas de adaptar as suas políticas ao cenário criptográfico em evolução, mantendo ao mesmo tempo o seu compromisso com a proteção dos investidores. Não fazê-lo pode resultar numa perda contínua de credibilidade, potenciais oportunidades de negócios e, mais importante ainda, na capacidade de fornecer aconselhamento abrangente e relevante aos clientes que são incumbidos de servir.