Exportador de GNL Venture Global reduz meta de avaliação de IPO em US$ 45 bilhões #NewsMarket

A Venture Global, um dos maiores exportadores de gás natural liquefeito dos EUA, reduziu drasticamente os seus planos de IPO, desferindo um golpe nas esperanças de Wall Street de uma recuperação na actividade dos mercados de capitais este ano.

A empresa disse na quarta-feira que agora busca uma avaliação cerca de 40% menor do que os US$ 110 bilhões que pretendia no início deste mês, já que os investidores se recusaram a um preço de listagem definido mais alto do que muitos dos concorrentes da Venture Global. O montante relativamente pequeno de capital inicialmente oferecido para venda pelos fundadores da empresa também foi um problema para os investidores, de acordo com um investidor de fundos de cobertura especializado no sector da energia.

“Embora a história de crescimento da Venture Global seja atraente e diferenciada, os investidores recuaram em quase 20 vezes o múltiplo do valor da empresa em relação aos lucros, enquanto seu par de crescimento mais baixo, Cheniere, é negociado em 12 vezes”, disse Michael Alfaro, diretor de investimentos do fundo de hedge Gallo Partners. .

“O intervalo revisto preenche substancialmente essa lacuna, colocando a Venture Global mais perto de 13 vezes, ao mesmo tempo que mantém um crescimento plurianual robusto”, disse ele.

A Venture Global disse que agora venderia 70 milhões de ações por até US$ 27 cada, de acordo com um documento de valores mobiliários divulgado na quarta-feira, em comparação com seu plano apresentado em 13 de janeiro de vender 50 milhões de ações por até US$ 46 cada.

No limite superior da sua nova faixa de preços de ações, a Venture Global arrecadaria quase 1,9 mil milhões de dólares, abaixo do seu objetivo anterior de 2,3 mil milhões de dólares, o que teria sido uma das maiores cotações do setor energético em mais de uma década.

A decisão de reduzir a gama comercializada para o IPO da Venture Global é um revés para os três grandes bancos de Wall Street que lideram o negócio, Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Bank of America.

A Venture Global não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.

A mudança no preço flutuante e no número de ações colocadas à venda deixaria a empresa avaliada em cerca de US$ 65 bilhões – muito longe da avaliação de US$ 110 bilhões inicialmente buscada, que teria classificado a Venture Global acima da grande petrolífera BP com capitalização de mercado. de US$ 85 bilhões.

Andrew Gillick, diretor-gerente da consultoria de energia Enverus, disse que o preço inicial era ambicioso, dando crédito a projetos que estavam a uma década de entrar em operação, enquanto a nova avaliação é mais realista, apostando em oportunidades de curto prazo.

A 23 dólares por ação – o novo limite inferior da faixa de preços do IPO da Venture Global – a empresa seria avaliada em cerca de 56 mil milhões de dólares, no mesmo nível da Cheniere Energy, o maior produtor e exportador de GNL dos EUA.

A flutuação proposta pela Venture Global ocorre no momento em que os desenvolvedores de GNL estão prestes a ser um dos principais beneficiários do segundo mandato do presidente dos EUA, Donald Trump, que na segunda-feira ordenou o fim de uma moratória da era Biden sobre o licenciamento de terminais de GNL.

Esta história foi alterada para corrigir a contagem de ações oferecidas no IPO