Estratégia (MSTR) estoque 50%, apesar da pilha de bitcoin da empresa no valor de US $ 43,4 bilhões #cretnews

Tldr

• Estratégia (anteriormente MicroStrategy) As ações caíram mais de 50% em relação à alta de todos os tempos em novembro de 2021, enquanto seus produtos de ETF alavancados caíram 85-90%
• Apesar do declínio do mercado, as participações Bitcoin da estratégia permanecem lucrativas com um ganho de 32% em sua base de custo médio de US $ 66.300
• A empresa detém 499.096 bitcoin no valor de aproximadamente US $ 43 bilhões, com US $ 8,2 bilhões em dívida pendente
• O Bitcoin precisaria cair para cerca de US $ 16.500 antes que a estratégia pudesse ser forçada a liquidar participações
• A estratégia continua a aumentar o capital por meio de emissão de dívidas, notas conversíveis e ofertas de ações, apesar de seus principais negócios de software mostrando a receita em declínio

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A estratégia, anteriormente conhecida como MicroStrategy, viu o preço das ações mais de 50% em relação ao seu Alto de todos os tempos, em novembro de 2021. Apesar desse declínio acentuado, as enormes participações de Bitcoin da empresa permanecem no preto.

As ações estavam sendo negociadas em torno de US $ 250 na quarta -feira, queda de aproximadamente 55% em relação ao seu pico de US $ 543 alcançado em 21 de novembro. Essa queda foi ainda mais dolorosa para os investidores em produtos alavancados vinculados ao desempenho da estratégia.

O ETF MSTR de 2x de alvo diário de desafio 2x caiu 90% em relação à sua alta. Da mesma forma, o ETF T-Rex caiu 85% durante o mesmo período.

Apesar da tendência de queda das ações, o investimento em Bitcoin da estratégia continua lucrativo. Desde o início de suas compras de Bitcoin em agosto de 2020, a empresa aumentou 32% em suas participações.

A estratégia adquiriu 499.096 bitcoin a um custo médio de US $ 66.300 por moeda. Com o Bitcoin negociando cerca de US $ 87.000, isso representa um lucro não realizado de US $ 10,65 bilhões.

A empresa mudou oficialmente seu nome da MicroStrategy para a estratégia em 5 de fevereiro. Esta rebranding reflete sua mudança de uma empresa de software corporativa para o maior detentor corporativo do Bitcoin.

Aumento das ações

Desde que fez sua primeira compra de bitcoin em 2020, as ações da Strategy dispararam quase 1.800%. Esse desempenho ultrapassou todas as empresas do S&P 500, incluindo a Nvidia.

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Uma questão -chave para os investidores é se a estratégia pode ser forçada a vender algumas de suas participações no Bitcoin. De acordo com as informações disponíveis, todo o bitcoin da estratégia permanece sem oncidos, o que significa que nenhum foi prometido como garantia.

A empresa possui aproximadamente US $ 8,2 bilhões em dívidas pendentes. Enquanto o valor de seu bitcoin exceder esse nível de dívida, a estratégia não precisará vender nenhuma participação.

Para que a liquidação forçada se torne necessária, o Bitcoin precisaria cair para cerca de US $ 16.500, representando uma queda de 80% dos preços atuais.

Dois dos seis títulos conversíveis pendentes da estratégia – os problemas de 2029 e 2030 – estão sendo negociados atualmente abaixo do preço de conversão. Esses dois títulos representam US $ 5 bilhões da dívida total de US $ 8,2 bilhões da empresa.

No entanto, como esses títulos não amadurecem até 2029, a estratégia tem tempo para recuperação antes que qualquer ação seja necessária.

NEGÓCIOS PRINCIPAL?

Os principais negócios de software da estratégia têm mostrado pouco crescimento. Em 2024, gerou receita total de US $ 463,5 milhões, um declínio de 6,6% ano a ano.

Para financiar suas compras de Bitcoin, a estratégia levantou capital por vários meios. Isso inclui emissão de dívida, ofertas de ações ordinárias e notas conversíveis.

Quando a estratégia iniciou sua estratégia de Bitcoin, ela tinha aproximadamente US $ 531 milhões em dinheiro líquido. Isso agora se deteriorou para uma dívida líquida de US $ 7,2 bilhões a partir do quarto trimestre de 2024.

As ações em circulação da empresa aumentaram 178,6%, para 258,1 milhões desde agosto de 2020. Isso significa que uma ação foi diluída em aproximadamente 64% em menos de cinco anos.

Para futuras compras de Bitcoin, a estratégia tem pelo menos US $ 6,2 bilhões disponíveis nas notas conversíveis. A empresa também lançou recentemente uma oferta pública de 7,3 milhões de ações preferenciais, que deve gerar aproximadamente US $ 563 milhões.

O principal risco para a estratégia é um declínio prolongado de preços de Bitcoin. Se isso acontecer, os detentores de notas conversíveis podem não estar dispostas a converter sua dívida em estoque de estratégia, forçando a empresa a pagar os empréstimos em dinheiro.