- Nouriel Roubini lançou o Fundo Atlas America na quarta-feira.
- O ETF é comercializado como uma proteção contra riscos futuros, como a instabilidade de preços sob Trump.
- Negociando sob o código USAF, o fundo investirá em títulos do Tesouro e ouro protegidos contra a inflação, entre outros ativos.
Nouriel Roubini está a levar as suas previsões sombrias para Wall Street ao introduzir um fundo negociado em bolsa destinado a resistir às ameaças durante a segunda presidência de Donald Trump.
O “Dr. O analista Doom” lançou o Atlas America Fund na quarta-feira, antecipando que a tradicional divisão 60/40 entre ações e títulos decepcionará os futuros investidores em meio a riscos crescentes.
Em vez disso, o seu fundo USAF irá proteger-se contra a instabilidade dos preços, investindo em títulos do Tesouro protegidos contra a inflação, ouro, REITs e produtos alimentares.
Roubini espera um aumento da volatilidade nos próximos anos, dizendo à Bloomberg que mesmo uma “versão moderada” das políticas comerciais protecionistas de Trump poderia derrubar o mercado. O presidente eleito prometeu tarifas abrangentes em todo o comércio dos EUA, com uma taxa de até 60% prometida sobre os produtos chineses.
Separadamente, Roubini alertou que as políticas de Trump correm o risco de estagflação, um cenário mais temido do que uma recessão. Nesta situação, as tarifas e as restrições à imigração impostas por Trump poderão reacender a inflação e, ao mesmo tempo, reduzir o crescimento.
A carteira gerida activamente pela USAF procurará proteger-se contra a inflação e oferecerá uma alternativa ao mercado do Tesouro. De acordo com Roubini, a dívida pública perderá o seu apelo se a inflação continuar a aumentar as taxas de juro, forçando a subida dos rendimentos das obrigações.
“Num mundo onde as taxas longas podem subir, seja por causa da inflação ou porque grandes dívidas e défices implicam taxas reais mais elevadas, esse é um mundo em que o activo defensivo faz perder dinheiro e por vezes faz perder dinheiro mais do que o activo de risco, “, disse ele à Bloomberg.
Numa entrevista em agosto ao Financial Times, Roubini argumentou que o ETF terá um bom desempenho tanto nos bons como nos maus momentos. Ele citou que os retornos do backtesting tiveram um desempenho melhor do que a renda fixa, com menos volatilidade do que os ativos de capital.
O fundo USAF é a primeira bolsa criada pela Atlas Capital Team, uma empresa cofundada pelo economista permabear. Terá um índice de despesas de 75 pontos base.
Para além das futuras ameaças inflacionárias, Roubini comercializou o fundo como um baluarte contra riscos mais amplos e uma necessidade de ajudar a direcionar o investimento dos EUA.
“Queremos investir na reconstrução da infraestrutura dos EUA. Queremos garantir a segurança alimentar, relocalizar a produção de metais verdes e terras raras”, disse Roubini em agosto.