Cão de guarda do Reino Unido examina a batalha dos fundos de investimento com o fundo de hedge dos EUA #NewsMarket

A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido foi atraída para uma campanha activista cada vez mais turbulenta que visa sete fundos de investimento, à medida que aumentam as preocupações sobre os interesses dos investidores de retalho.

A FCA contactou os maiores sites de investimento de retalho sobre as suas comunicações com clientes de sete fundos de investimento visados ​​pelo fundo de cobertura ativista norte-americano Saba Capital, de acordo com pessoas familiarizadas com a situação. O regulador quer garantir que os acionistas estejam cientes das próximas votações sobre os membros do conselho de administração dos trustes.

Funcionários da FCA perguntaram a Hargreaves Lansdown, Interactive Investor e AJ Bell sobre como estão alertando os clientes que detêm ações de fundos de investimento em suas plataformas, de acordo com pessoas a par das comunicações.

A Saba, dirigida pelo investidor activista Boaz Weinstein, apelou aos accionistas para que votassem a favor da derrubada dos conselhos de administração dos trustes, alegando que os conselhos não conseguiram responsabilizar os seus gestores de investimentos pelo fraco desempenho.

A campanha poderá levar a uma das maiores mudanças na indústria britânica de fundos de investimento, com 150 anos de existência, que tem 266 mil milhões de libras em activos sob gestão.

A Saba propôs os seus próprios candidatos ao conselho e pretende, em última análise, assumir a gestão de investimentos dos trustes, que são atualmente administrados por Baillie Gifford, Janus Henderson, Herald Investment Management e Manulife.

No entanto, a indústria de fundos de investimento levantou preocupações de que os investidores de retalho possam não comparecer para votar, abrindo caminho para que Saba assuma o controlo. A Saba tem participações que variam de 19% a 29% em cada um dos trustes, totalizando £ 1,5 bilhão. Saba precisa de mais de 50% dos votos a favor em cada trust para vencer.

A FCA está monitorando de perto a situação e mantendo contato próximo com as plataformas de investimento que tratam das comunicações com os investidores nos fundos de investimento, segundo uma pessoa informada sobre o assunto.

No entanto, as regras que regem os votos para destituir e nomear diretores de fundos de investimento são estabelecidas pela Lei das Sociedades, e não pelos regulamentos da FCA, pelo que o órgão de fiscalização decidiu que, por enquanto, estes eram assuntos internos dos fundos, dos seus conselhos e investidores, da pessoa adicionado.

A Associação de Empresas de Investimento, órgão comercial do setor, escreveu à FCA levantando preocupações sobre a proteção dos interesses dos acionistas.

“Com tanta coisa em jogo, o regulador não pode confiar apenas nas pessoas que fazem a coisa certa”, disse Richard Stone, executivo-chefe da AIC. “Quando são propostas alterações significativas a um fundo de investimento, as plataformas devem contactar ativamente os seus clientes para incentivar a votação.”

Stone pediu à FCA que revisse como a independência do conselho é determinada de acordo com suas regras de listagem. Ele disse que a campanha da Saba para assumir o controle dos conselhos de ambos os fundos de investimento e também se tornar seu gestor de ativos levantou potenciais conflitos de interesse.

Os sete trustes que a Saba tem como alvo são Baillie Gifford US Growth; Investimento Mundial em Edimburgo; Mudança positiva fundamental; Pequenas Empresas Europeias; Oportunidades Henderson; Investimento Herald; e Crescimento e Renda de Recursos Naturais CQS.

Hargreaves Lansdown e AJ Bell disseram que escreveram aos acionistas dos trustes para incentivá-los a votar. A Interactive Investor disse que também tomou medidas para permitir que os clientes votassem. A FCA não quis comentar.