Baleia Azul de Peter Hargreaves vende grandes ações de tecnologia por causa de preocupações com IA #NewsMarket

O Blue Whale Growth, o fundo de investimento apoiado pelo bilionário Peter Hargreaves, reduziu a sua exposição ao grupo “Magnificent Seven” das principais empresas tecnológicas dos EUA devido a preocupações com os seus vastos gastos em inteligência artificial.

Stephen Yiu, gestor do fundo, disse ao Financial Times que vendeu “agressivamente” ações da Microsoft para lucrar, tirando as ações das 10 principais participações do fundo no terceiro trimestre pela primeira vez desde o seu lançamento em 2017 .

Ele disse: “O retorno da Microsoft sobre o capital investido [is] provavelmente diminuirá a partir daqui, dado o investimento significativo feito na infraestrutura de IA.”

Yiu disse que “consideraria vender completamente” a Microsoft se os investimentos em IA da empresa de tecnologia superassem sua geração de caixa.

As ações dos Sete Magníficos – Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla – dispararam nos últimos anos e representam cerca de um terço da capitalização de mercado do S&P 500.

Mas os principais investidores, incluindo Warren Buffett nos EUA e Terry Smith no Reino Unido, reduziram recentemente ou venderam algumas empresas dos Sete Magníficos. Wall Street tem ficado cada vez mais nervosa sobre quando os retornos se materializarão a partir de um alarde de gastos de capital das grandes empresas tecnológicas, que deverá ultrapassar os 200 mil milhões de dólares este ano.

“Muita gente fala sobre os Sete Magníficos, e nós estamos [backing] Nvidia”, disse Yiu, referindo-se à fabricante de chips norte-americana. “Fora da Nvidia, estamos cada vez menos positivos sobre o [other] seis. A intensidade de capital destas ações está a aumentar significativamente porque estão a gastar muito em infraestruturas de IA.”

“Não estou sugerindo que seis das ações dos Sete Magníficos desaparecerão, mas. . . achamos que eles podem ser um obstáculo para o mercado”, acrescentou.

A Blue Whale administra £ 1,3 bilhão, investe em ações globais e tem uma participação considerável em empresas de tecnologia dos EUA desde o início. Foi apoiado financeiramente por Hargreaves, que cofundou a plataforma de investimento Hargreaves Lansdown, e pelo ex-gestor de fundos Artemis, Yiu.

A participação da família Hargreaves no fundo Blue Whale Growth vale mais de £ 200 milhões. O fundo teve um retorno de 24% este ano até ao final de Novembro, em comparação com a média de 15% dos fundos rivais.

A decisão de Yiu de vender algumas das Magnificent Seven é o mais recente sinal de que os investidores estão preocupados com as perspectivas futuras das empresas. Ele disse que a exposição do fundo a algumas destas ações, excluindo a Nvidia, representa agora apenas 5% da sua carteira – muito menos do que os 20% do MSCI World.

Yiu reduziu a participação do fundo na Microsoft de 8% em janeiro para cerca de 2%.

O gestor do fundo também vendeu recentemente a Meta, empresa-mãe do Facebook, para realizar lucros “devido a preocupações com um maior aumento da IA” nos gastos da empresa. Ele reduziu sua participação de 5% no fundo para 3%.

“O problema com Meta é que estamos preocupados [it] está gastando demais com IA no próximo ano”, disse Yiu. “Em última análise, você precisa traduzir seus gastos em lucro e, no momento, não estamos vendo isso o suficiente.”

Ele também vendeu sua participação na Amazon em 2021 e na Alphabet, controladora do Google, em 2022.

Outros investidores abandonaram recentemente grandes ações de tecnologia dos EUA. Smith, que administra a Fundsmith Equity, de £ 23 bilhões, disse no mês passado que havia vendido a Apple apenas dois anos depois de investir nela.

Buffett, um dos investidores mais conhecidos do mundo, continuou a reduzir a participação da Berkshire Hathaway na Apple no mês passado e cortou quase dois terços da participação em pouco mais de um ano.

Yiu disse que a Nvidia representava quase 10% de seu fundo, avaliando a participação em cerca de 100 milhões de libras. Ele teve que vender ações à medida que o valor de mercado da Nvidia crescia, o que, segundo ele, rendeu um lucro de £ 100 milhões.

O gestor do fundo também está apoiando a Broadcom, que, segundo ele, constrói infraestrutura de IA e é beneficiária, junto com a Nvidia, do dinheiro gasto em IA pelo resto dos Sete Magníficos.

De acordo com as últimas contas da Blue Whale, a empresa-mãe do fundo reportou um lucro de 4,1 milhões de libras no ano até março, acima dos 3,9 milhões de libras do ano anterior.