Bain Capital se aproxima de prováveis ​​US $ 1 bilhão do Manappuram Finance Deal #IndiaFinance

MUMBAI | KOLKATA: A Bain Capital está finalizando um acordo com os promotores da Manappuram Finance para comprar uma participação controladora no fornecedor de empréstimos de ouro com sede em Kerala e no credor não bancário, informou as pessoas cientes do desenvolvimento. O Reserve Bank of India levantou restrições à subsidiária deste último, Asirvad Micro Finance, há um mês.O grupo promotor, liderado pelo diretor administrativo e executivo -chefe Nandakumar vice -presidente, atualmente possui 35,25% da Manappuram, que possui uma capitalização de mercado de Rs 17.000 crore com base no preço final das ações de Rs 200,85 na BSE na sexta -feira.

A ET em sua edição de 13 de novembro foi a primeira a relatar que Bain e Manappuram estavam em negociações para um acordo.

O contrato que está sendo trabalhado inclui a Bain Capital Infusing Fresh Capital por meio de um lote preferencial, bem como uma venda secundária de ações pelos promotores.

Embora a atribuição preferencial deva ter um prêmio de cerca de 12,5 a 15% ao preço atual do mercado, a venda de ações secundárias terá um preço superior, entre 22,5 e 25% em relação ao preço de fechamento de sexta-feira, disseram as pessoas. O preço combinado deve ser de Rs 237-240 por ação.

As transações, que levarão a Bain a obter um quarto da empresa, serão seguidas por uma oferta aberta voluntária para outra participação de 26% devido à mudança de controle, a um preço semelhante à venda secundária de ações, acrescentaram as pessoas. Se a oferta aberta estiver totalmente inscrita, a Bain poderá acabar por possuir até 46% da base de capital de capital expandido, pagando até Rs 9.000 a 10.000 crore.

Embora a empresa possa ser executada em conjunto inicialmente, a Bain está analisando os direitos afirmativos, o que dará a ela controle de gerenciamento. O fundo com sede em Boston também trará um novo executivo-chefe, já que Nandakumar e seus familiares assumem papéis não executivos na empresa.

As ações da ManAppuram subiram 36,67% nos últimos três meses em antecipação a uma transação. Mas a intervenção regulatória em outubro do ano passado, exceto as microfinanças de Asirvad com ligações de IPO de novos desembolsos de empréstimos-após deficiências em sua política de preços e avaliação da receita e dívidas de mutuários-desencadearam uma queda de 37,5% no preço da ação do 52- semana alta.

Os e -mails para Bain e Nandakumar enviados no sábado não geraram nenhum comentário até o horário da imprensa no domingo.

Ao longo dos anos, o Manappuram flertou com vários bancos de PE e sombra, como o IDFC e o Poonawalla Finance, bem como fundos de educação física, como Carlyle, para explorar um buy-in, escultura de negócios ou mesmo uma fusão de operações, mas nada teve materializado.

Houve perguntas sobre a sucessão de Nandakumar desde que sua filha Sumitha Jayasankar, ginecologista por profissão, foi introduzida no conselho como diretora executiva. Muitos esperavam que ela assumisse as rédeas.

Em um fluxo
Os ativos consolidados da Manappuram em Administração (AUM) cresceram 9,5% ano a ano, para Rs 44.217 crore no final de dezembro. O AUM, no entanto, contratou 3,3% sequencialmente devido à proibição regulatória da expansão de Asirvad. O principal negócio de empréstimos de ouro da Manappuram cresceu 18,8% ano a ano, para Rs 24.504 crore, representando 55,4% da AUM consolidada.

Asirvad, como seus colegas de microfinanças, permanece sob estresse, forçando o gerenciamento da Manappuram a dar orientação para uma mudança para empréstimos garantidos-empréstimos de ouro e não-dourado. A empresa sofreu um prejuízo líquido de Rs 189 crore no terceiro trimestre devido a um aumento em ativos sem desempenho bruto para 5,8%, mesmo após a redação de empréstimos ruins de Rs 400 crore.

Também violou os convênios financeiros em relação a seus empréstimos e está negociando com seus credores para uma renúncia ao seu direito de exigir o pagamento imediato dos empréstimos. Até agora, nenhum credor exigiu o pagamento imediato após essa não conformidade.

O Manappuram detém 97,6% na subsidiária de microfinanças, que o grupo adquiriu em 2015 e aumentou em busca de retornos mais altos.

“A lucratividade de Asirvad foi afetada pelos desafios da coleta no setor de microfinanças devido a vários fatores, incluindo interrupções climáticas, diluição do modelo de grupo de responsabilidades, disciplina de empréstimo de fim de semana e influências externas nos tomadores de microfinanças”, disse Nandakumar em analistas de pós -reia chamar. “Ele adotou medidas corretivas abrangentes para racionalizar o custo e o desembolso com a subscrição estrita”.

O mercado organizado de empréstimos de ouro deve atingir Rs 15 lakh crore até março de 2027, de Rs 7,1 lakh crore no final do EF24.

Analistas da Morgan Stanley sentem que as avaliações da empresa são baratas, com o preço independente das ações em cerca de nove vezes o lucro esperado por ação no fiscal de 2026, o que, segundo ele, está entre os mais baratos do setor em termos de retorno sobre a equidade.

O analista da CLSA, Shreya Shivani, disse que a estabilização das operações de filiais, juntamente com a apreciação saudável dos preços do ouro, deve apoiar uma recuperação de crescimento para Manappuram no quarto trimestre. “A empresa espera oferecer 18% de crescimento de empréstimos a ouro no EF25. A administração espera que a normalidade retorne em alguns trimestres ”, disse Shivani.