A MicroStrategy teve que pagar para comprar mais bitcoin #criptOnews

A MicroStrategy anunciou o preço de uma oferta de ações preferenciais na sexta -feira e é muito interessante o que deve pagar por esta rodada de arrecadar dinheiro para comprar mais bitcoin.

Em 21 de novembro do ano passado, levantou quase US $ 3 bilhões com uma nota sênior conversível que pagou 0% com um prêmio de conversão de 55%. Na época, as ações da empresa estavam em US $ 433,80 e o preço de conversão era de US $ 672,40.

Para esta última rodada, a empresa está arrecadando aproximadamente US $ 563,4 milhões com uma ação preferencial que paga 10% com um prêmio de conversão de 194%. As ações estavam em US $ 340,09, quando custou, e o preço de conversão é de US $ 1.000. Faz sentido que o prêmio de conversão seja muito maior, pois está tendo que fazer pagamentos de juros, mas veja abaixo as opções que a empresa possui ao fazer os pagamentos.

A empresa conseguiu aumentar a oferta de janeiro de US $ 250 milhões para US $ 584 milhões, mas teve que aumentar a taxa de juros de 8% para 10% devido à demanda suave.

Observe que, em 24 de janeiro, a empresa chamou suas notas sênior de US $ 1,05 bilhão de 0,0%, com vencimento em 2027, que tinham um preço de conversão de US $ 142,38. Supondo que todas as notas sejam convertidas em ações, a contagem de ações da empresa aumentará em 7,36 milhões.

Os pagamentos de juros não precisam ser pagos em dinheiro

Os pagamentos de juros podem ser pagos em dinheiro, ações ordinárias da Classe A ou uma combinação. A partir do comunicado à imprensa, “os dividendos regulares declarados sobre a greve perpétua preferem ações preferenciais, na eleição da MicroStrategy, em dinheiro, ações de suas ações ordinárias de classe A ou uma combinação de dinheiro e ações ordinárias de classe A, da maneira e sujeito às disposições, descritas no suplemento de prospecto para a oferta. ”

Como a empresa estará incorrendo em US $ 46,7 milhões em pagamentos de juros por ano, não me surpreenderia que pelo menos alguns, se não todos, dos pagamentos estarão em ações, pois a empresa tinha menos de US $ 10 milhões em fluxo de caixa livre em 2022 e 2023 E foi de US $ 38,4 milhões negativos nos três primeiros trimestres de 2024. Ou poderia manter parte do dinheiro aumentado para fazer pelo menos alguns dos pagamentos de juros em dinheiro.

O valor de mercado da MicroStrategy ainda está significativamente acima de suas participações no Bitcoin

Este site rastreia o valor de mercado da MicroStrategy vs. suas participações no Bitcoin em tempo real. Usando a contagem básica de ações da empresa, seu valor de mercado é de cerca de 1,77 vezes suas participações no Bitcoin e, usando ações diluídas, é 2,02 vezes. Para ver como essa lacuna evoluiu, este é um gráfico do StockCharts.com.