A inflação da zona do euro aumenta, mas o corte da taxa de março ainda provavelmente

Frankfurt (Reuters) -A inflação da zona do euro acelerou no mês passado, mas permaneceu em um curso previsto que poderia permitir que o banco central europeu reduzisse ainda mais as taxas de juros, mesmo que um dólar crescente, uma guerra comercial iminente e os preços mais altos do gás aumentem a incerteza.

O BCE reduziu os custos de empréstimos pela quarta vez consecutiva na semana passada e sugeriu ainda mais alívio político, já que a inflação poderia estar de volta à sua meta de 2% no final do verão, o crescimento econômico é anêmico e uma guerra comercial era uma possibilidade distinta.

A inflação do preço do consumidor nas 20 nações que compartilham o euro acelerou para 2,5% em janeiro, ante 2,4% em dezembro, logo acima das expectativas de 2,4% em uma pesquisa da Reuters, à medida que os custos de energia acentuadamente mais altos aumentam as pressões de preços.

Mas a inflação subjacente, um indicador valioso da durabilidade do crescimento dos preços, manteve -se constante em 2,7% e a inflação dos serviços diminuiu. Esse foi um alívio modesto para o BCE, que há muito argumentou que as pressões domésticas de preços são muito altas, mesmo que todas as condições estejam em vigor para algumas flexões nessas pressões, com mais crescimento salarial suave.

Por enquanto, mesmo o aumento implacável do dólar pode não ter um impacto suficiente para mudar as expectativas nos custos de empréstimos.

O BCE estimou anteriormente que, para cada depreciação de 1% de euros, a inflação aumenta 0,04% em um ano. No entanto, com base no comércio, o euro caiu apenas cerca de 2% desde a eleição dos EUA em novembro passado, apontando para um pequeno impacto geral.

Embora a inflação mais rápida não seja bem -vinda, os números estão alinhados com a narrativa descrita pela presidente da BCE Christine Lagarde, que na semana passada disse que o crescimento dos preços pode oscilar em torno desses níveis nos próximos meses antes de uma desaceleração em direção à meta de 2% no período subsequente .

De fato, a formadora de políticas lituanas Gediminas Simkus disse que esperava um corte de taxa em março e até é improvável que isso seja o último movimento. Enquanto isso, o chefe do Banco Central da Eslováquia, Peter Kazimir, já pareceu mudar seu foco para a reunião de abril, argumentando que, por enquanto, o BCE ainda não havia feito.

Isso ecoa com comentários dentro e fora do recorde de uma série de formuladores de políticas sugerindo que, por enquanto, outro corte de taxa em março foi a linha de base.

O debate sobre uma possível pausa no alívio das políticas só pode aquecer a partir de abril até que a taxa de depósito pudesse estar em 2,5%, a extremidade superior do intervalo de estimativa para o nível “neutro”, uma taxa que não restringe, não estimula o crescimento.

Os economistas foram misturados com a impressão de inflação fresca, mas não estavam prontos para revisar suas perspectivas de taxa.

Nordea disse que a inflação já poderia estar perto de 2% no próximo mês, mas ing alertou que os riscos positivos em torno da inflação estão longe de diminuir.

“Com os riscos inflacionários ainda predominantes e a incerteza aumentando, a questão é o quão baixo o BCE pode aumentar as taxas para dar à economia mais espaço para respirar”, disse Bert Colijn, de Ing.

O maior risco para essa perspectiva é se o presidente dos EUA, Donald Trump, cobra novas tarifas na União Europeia e como o bloco responde.

As tarifas diminuem o crescimento econômico, uma vez que reduzem a demanda por bens europeus no exterior, pesando nas exportações, um fator importante de crescimento por décadas. Mas medidas de retaliação podem aumentar a inflação doméstica, tornando as mercadorias importadas dos EUA mais caras.

(Reportagem de Balazs Koranyi; edição de Toby Chopra)