A inflação da zona do euro no topo das previsões, mas o euro cai sobre os medos tarifários

A inflação da zona do euro aumentou mais do que o esperado em janeiro, aumentando a incerteza econômica, pois o sentimento do investidor permaneceu pressionado pela ameaça iminente das tarifas dos EUA na Europa.

A inflação anual na área do euro subiu para 2,5% em janeiro de 2025, acima de 2,4% em dezembro, de acordo com uma estimativa flash do Eurostat. A leitura excedeu as previsões economistas, que anteciparam a inflação permanecer inalterada em 2,4%, marcando o nível mais alto desde julho de 2024.

A inflação do núcleo, que exclui a energia volátil e os preços dos alimentos, permaneceu estável em 2,7%, desafiando as expectativas de um ligeiro declínio para 2,6%.

Entre os principais componentes da inflação, os serviços registraram a maior taxa anual em 3,9%, embora um pouco menor que os 4,0% registrados em dezembro. O custo da comida, álcool e tabaco aumentou 2,3%, uma desaceleração dos 2,6% observados no mês anterior.

Os preços da energia, no entanto, subiram para 1,8%, a recuperação acentuadamente dos 0,1%registrados em dezembro, enquanto a inflação para bens industriais não energéticos permaneceu estável em 0,5%.

Entre os estados membros da zona do euro, a Croácia registrou a maior taxa de inflação anual em 5,0%, seguida pela Bélgica em 4,4%e a Eslováquia em 4,1%. Irlanda, Finlândia e Itália registraram as taxas de inflação mais baixas em 1,5%, 1,6%e 1,7%, respectivamente.

Mensalmente, a Eslováquia e a Lituânia sofreram os aumentos de preços mais nítidos, ambos subindo 1,6%.

Reação de mercado: Euro sob pressão em meio a tensões comerciais

Apesar dos dados de inflação mais fortes do que o esperado, o euro lutou para ganhar força e permaneceu sob pressão devido a crescentes preocupações sobre a política comercial dos EUA. A moeda encontrou brevemente o suporte em 1.0230 em relação ao dólar americano, mas ainda caiu 1,2% no dia. No início de janeiro, havia caído para 1,0175, seu nível mais baixo desde novembro de 2022.

O dólar americano se fortaleceu amplamente, subindo 0,7% contra a libra esterlina. O dólar canadense enfraqueceu mais de 1%, enquanto o peso mexicano caiu 2,1% quando os comerciantes reagiram às tensões comerciais.

A volatilidade do mercado de moedas ocorreu depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, reiterou as ameaças de impor tarifas à União Europeia. O governo já havia promulgado tarifas de 25% em bens canadenses e mexicanos e 10% nas importações chinesas, com Trump alertando de que a Europa poderia ser a próxima.

Embora ele não tenha especificado uma linha do tempo, ele afirmou que novas tarifas seriam implementadas “em breve”.

Os analistas sugeriram que os mercados ainda não haviam preços totalmente no risco de aumentar as tensões comerciais. Alejandro Cuadrado, do BBVA, observou que as tarifas provavelmente continuariam sendo um tema de mercado dominante nos próximos meses.

“As tarifas continuarão a dominar os mercados, e alguns comerciantes ainda acreditam que poderiam ser revertidos. O impacto total ainda não pode ter preços nos mercados de FX”, escreveu ele na segunda -feira.

Francesco Pesole, de Ing, alertou que a perspectiva de uma guerra comercial global, com tarifas que se estendem à UE, representavam um claro risco de desvantagem para o euro.

Ele acrescentou que “o potencial de um grande relatório comercial dos EUA em abril poderia manter os investidores em uma mentalidade de venda-o-rally para EUR/USD”.

Luca Cigognini, estrategista de mercado da Intesa Sanpaolo, destacou o 1.0180 como um nível de suporte técnico essencial para o euro, alertando que, se violar, a moeda poderia cair em direção a 1,0120.

Bolsa de ações européias queda, setor automobilístico atingiu mais

Os mercados de ações europeus caíram acentuadamente, pois as preocupações comerciais ofuscaram os dados da inflação. O Euro Stoxx 50 caiu 1,9%, enquanto o índice DAX da Alemanha deslizou 2%.

O setor de carros enfrentou as mais acentuadas perdas, como medos das tarifas dos EUA em carros europeus sacudiram os investidores. As ações da Volkswagen caíram mais de 6%, a Mercedes-Benz caiu 4,9%e a BMW perdeu 4,5%. Na negociação de Milão, a Stellantis caiu mais de 7%, enquanto o fabricante de pneus Pirelli viu suas ações caírem 5,5%.

A incerteza em torno da política comercial e seu potencial impacto econômico levaram os investidores a buscar refúgio nos títulos soberanos, empurrando rendimentos a mais baixo em toda a Europa. Os rendimentos alemães do Bund caíram oito pontos base, para 2,40%, enquanto os rendimentos da aveia da França caíram seis pontos base para 3,15%.