Ações canadenses que perderam a marca em 2024 #CanadaFinance

Escrito por Tony Dong, MSC, CETF® no Motley Fool Canada

Apesar da economia lenta do Canadá, o Índice S&P/TSX 60 entregou um desempenho surpreendentemente forte em 2024, retornando 20,9% ao incluir dividendos. Mas representando um grupo de 60 das maiores empresas do Canadá, é natural que nem todos elas subissem para a ocasião.

Hoje, estamos analisando duas ações canadenses de chip azul a partir deste referência que ficaram aquém das expectativas no ano passado-e oferecendo minhas perspectivas para eles em 2025.

Mesmo com dividendos reinvestidos, Ferrovia Nacional Canadense (TSX: CNR) terminou 2024 em queda 10,5%.

Esse desempenho sem brilho foi amplamente atribuído aos ventos macroeconômicos – especificamente, ameaças do governo Trump de que impõem 25% de tarifas aos bens canadenses.

Embora a rede da CNR seja principalmente canadense, essas tarifas criariam efeitos de ondulação significativos. As exportações canadenses representam uma parcela considerável de frete ferroviário, e medidas comerciais punitivas podem reduzir acentuadamente a demanda por serviços de transporte.

Acrescente a isso o fato de que a CNR é economicamente sensível e cíclica, e você terá uma ação lutando para encontrar seu pé em meio à incerteza do mercado. Dito isto, isso provavelmente é uma dor de curto prazo.

Com sua posição como duopólio, uma margem de lucro de 31,7% e um retorno de 27,6% sobre o patrimônio, a CNR continua sendo uma das empresas mais eficientes e dominantes do Canadá. Com um rendimento de 5,7% de ganhos (o inverso de sua relação preço / lucro), acho que as ações oferecem aos investidores de longo prazo um acordo sólido no momento.

Em 21 de novembro de 2024, aconselhei os leitores a evitar a gigante canadense de telecomunicações AC (TSX: BCE).

Na época, as ações fecharam em US $ 37,27. Em 16 de janeiro, enquanto estou escrevendo isso, a BCE negocia em US $ 32,89. Se você me ouviu e evitou a BCE, você evitou uma perda de 11,8%.

O BCE terminou 2024 em 29,9% – e sim, isso inclui reinvestir seu dividendo pesado. Falando nisso, o dividendo está agora produzindo 12,3%, mas não pelas razões certas.

A BCE não está arrecadando pagamentos; Em vez disso, seu preço das ações despencou, inflando artificialmente o rendimento. Os cortes de dividendos estão iminentes, com a empresa interrompendo aumentos e enfrentando séria tensão financeira.

Hoje, a BCE continua sendo uma empresa “não obrigado” de mim. As questões que descrevi em novembro ainda estão muito vivas:

1. Dependência da dívida: No trimestre mais recente, a BCE registrou US $ 2,6 bilhões em dinheiro contra um impressionante US $ 40,1 bilhões em dívidas. Isso é 222,9% de relação dívida / patrimônio é absurdamente alto, mesmo para uma quase utilidade como as telecomunicações.

2. Adicionando à bagunça: A BCE está adquirindo 100% de patrimônio líquido em fibra Ziply, usando US $ 4,2 bilhões em receitas líquidas da venda de sua participação na Maple Leaf Sports & Entertainment (MLSE). No entanto, o acordo também assume um adicional US $ 2 bilhões em dívida líquida. Duvido que essa aquisição seja acretiva aos ganhos.

3. Dividendos em terreno instável: A BCE interrompeu os aumentos de dividendos, mantendo seu pagamento de US $ 3,99 por ação por enquanto. Mas com os índices de alavancagem esticados e o fluxo de caixa livre sob pressão, esse dividendo não é sustentável.

4. Crédito rebaixado: S&P Global rebaixou recentemente títulos de AC de BBB+ para BBBcitando as expectativas de que a alavancagem da dívida permanecerá elevada no 3,5-3,7 intervalo até 2026 devido ao aumento da concorrência e aos investimentos em contínuos.

5. Promessas vagas: A administração da BCE planeja reduzir a alavancagem até 2026 por meio de vendas de ativos e outras iniciativas, mas a linha do tempo e a execução permanecem altamente incertas.

A história continua