MicroStrategy disse Sexta -feira que está tomando medidas para gerenciar US $ 1,05 bilhão em dívida corporativa que parece estar vinculada aos estágios iniciais de seus Bitcoin esquema de compra.
Sob a liderança do co-fundador e presidente executivo Michael Saylor, a empresa acumulou um esconderijo de 461.000 bitcoin no valor de quase US $ 49 bilhões, emergindo como o maior detentor corporativo do Bitcoin desde a compra do ativo pela primeira vez em agosto de 2020 e ainda é Comprando, adicionando US $ 1 bilhão à pilha no início desta semana.
Em um esforço para comprar mais bitcoin do que poderia pagar, a empresa emitiu as chamadas notas conversíveis. É uma forma de dívida da empresa que pode ser convertida posteriormente em ações, permitindo que a MicroStrategy atinge a alavancagem através do capital emprestado derramado no Bitcoin.
Enquanto a empresa emitiu bilhões de dólares em notas conversíveis no ano passado, a MicroStrategy First anunciado que havia concluído essa oferta em fevereiro de 2021. Recebendo US $ 1,05 bilhão então, o lote de notas conversíveis foi definido como amadurecido em fevereiro de 2027 com um cupom de 0,0%.
Na sexta -feira, a MicroStrategy disse que estava pedindo a redenção de suas notas devidas em 2027, planejando fornecer aos detentores 100% do valor principal em 24 de fevereiro.
No entanto, os detentores da nota poderão converter a dívida em ações até 20 de fevereiro, pagando efetivamente US $ 142,38 por ação com base na taxa de conversa da nota, disse a MicroStrategy. Atualmente, as ações da empresa negociam entre US $ 373,75 por ação, um aumento de 730% no ano passado.
Ao pedir a redenção de suas notas antes do cronograma, a MicroStrategy está efetivamente reduzindo sua alavancagem enquanto impulsiona os riscos de reembolso para setembro de 2028 – quando US $ 1,01 bilhão em anotações está definido para amadurecer – Michael Lebowitz, gerente de portfólio da RIA Advistas Descriptografar.
Atualmente, a empresa possui US $ 7,26 bilhões em dívidas de nota conversível, tendo usado todo o rendimento para construir seu estoque de bitcoin, de acordo com Rastreador mstr.
“A dívida não é necessariamente um risco. O risco é que eles tenham que vender o Bitcoin para pagar a dívida ”, disse Lebowitz. “Idealmente, eles querem o conversível [notes] convertendo, para que eles não precisem realmente pagar. ”
Em seu anúncio, a MicroStrategy disse na sexta -feira que algumas conversões de notas produzirão uma mistura de dinheiro e ações, optando por pagar ações fracionárias com dólares americanos.
A decisão da MicroStrategy segue um voto Entre os acionistas no início desta semana, o que aumentou o número de ações ordinárias de classe A autorizada em 30 vezes. Esse movimento também foi propício ao desarrumar o balanço da empresa, disse Lebowitz – mas isso pode não durar muito.
“Como a empresa é tão popular no momento, você pode emitir essa dívida conversível de maneira tão barata”, disse ele. “Em teoria, eles vão emitir uma dívida mais conversível, o que aumentaria a alavancagem de volta”.
Editado por Andrew Hayward
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