Risco cambial no comércio internacional e como cobri-lo

Quando você tem uma empresa internacional, é muito comum que você tenha que faturar em outra moeda. Na maioria dos casos, a moeda utilizada é o dólar, mas a fatura também poderá ser emitida na moeda do país do cliente. Se operar dessa forma permite que você obtenha vendas, também apresenta algumas desvantagens. Hoje vamos falar sobre risco cambial no comércio internacionale maneiras de aliviá-lo.

Principais riscos associados ao câmbio

Desvalorização de empréstimos a clientes

Uma prática comercial comum é vender a crédito. No comércio internacional, é ainda mais comum. O problema é que você sabe quanto vale a fatura no momento da venda, mas não quanto valerá no vencimento.

Por exemplo, suponha que eu vendi $10.000 em mercadorias num momento em que a paridade euro/dólar era 1=1. Nas minhas contas registei uma venda no valor de 10.000€, e tenho um saldo credor nesse mesmo valor. Como o prazo de pagamento era de 90 dias, ao passar dos 3 meses o cliente paga os $ 10.000. Naquela altura, a relação entre as moedas é diferente, no comércio agora um euro vale 1,10 dólares. Recebo 9.090€ o que significa que perdi 910€ só por causa da variação cambial.

Mas, mesmo que eu venda sem crédito, algo semelhante pode acontecer. Imagine que eu faça uma cotação para um cliente com um preço em dólares válido por determinado tempo. Tal como me comprometi, corro um risco potencial de desvalorização do dólar entre o momento do orçamento e o momento em que é finalizado o pagamento da operação.

É evidente que também poderia beneficiar se o dólar subisse. Mas como o meu negócio não é a especulação no mercado cambial, mas sim o comércio internacional, é melhor eliminar o risco.

Perda de competitividade

Outro risco cambial no comércio internacional está relacionado com a competitividade de preços. Se você tem seus custos em euros, mas vende em dólares, tenderá a calcular seus preços em dólares com base nesses custos.

Isso significa que você dependerá das variações de preços no mercado de câmbio. Se o euro se valorizar face ao dólar, terá de aumentar os seus preços para manter a sua margem. Como consequência, você terá taxas muito menos competitivas em comparação com os demais players do seu mercado.

Soluções para cobrir o risco cambial no comércio internacional

Fatura em euros

É a solução mais prática e resolve completamente o seu problema. Portanto, vale a pena incluir a opção de pagamento em euros na sua negociação comercial. Pode até compensar incentivá-lo com um desconto adicional no pagamento em euros.

Como costuma acontecer, vai depender muito da relação de poder entre sua empresa e o cliente. Se o seu comprador está numa posição de força e não quer pagar em euros, terá de procurar outras soluções.

Seguro cambial

Você já sabe que o comércio internacional possui diversas ferramentas de proteção ao vendedor. Estou a falar de soluções como créditos documentários ou políticas de crédito que cobrem dívidas não pagas. Mas também existem seguros específicos para protegê-lo do risco cambial.

Como você pode imaginar, uma apólice de seguro não é gratuita, então você terá que decidir saber em que proporção deseja estar segurado. Se você busca uma cobertura de 100%, terá um custo significativo que pode não compensar o risco. Você tem que avaliar, dependendo do caso.

Produtos financeiros

As instituições financeiras e os bancos também oferecem diversas modalidades para cobertura do risco cambial.

• Adiantamento de exportação em moeda estrangeira. Isso permite cobrir o risco cambial e financiar o prazo de pagamento concedido ao cliente. Claro, desde que o comprador cumpra a dívida no vencimento. Digamos que seja uma versão melhorada do adiantamento de fatura.
• Venda de moeda a termo. Nessa operação financeira, o que você faz é combinar hoje o preço pelo qual venderá as moedas em uma data específica. Se você combinar o prazo com o vencimento da sua fatura e receber o pagamento naquele dia, terá coberto totalmente o risco cambial.
• Uma opção de venda de moeda (colocar). Neste caso, você tem o direito de exercer uma venda de moedas a um determinado preço por um período fixo. Mas você não é obrigado. Portanto, se o valor da moeda cair, você exerce a opção de venda. Se subir, você não exerce e se beneficia do ganho de capital.

Como você pode imaginar, existem mais ferramentas financeiras para cobrir o risco cambial, mas mencionei as mais comuns no comércio internacional.

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