Turma de 2025? Os esperançosos do IPO que poderiam reviver Londres #NewsMarket

Este ano é um ano crítico para o mercado de Londres. Quase quatro anos depois de a revisão das regras de cotação do Reino Unido por Lord Hill ter dado início aos esforços de reforma, o mercado de ações continua em crise.

As novas empresas cotadas em Londres levantaram a menor quantia de dinheiro já registada em 2024, apenas 737 milhões de libras, de acordo com dados da Dealogic, sublinhando os desafios na revitalização do mercado. Menos de 20 empresas cotadas na capital do Reino Unido no ano passado, o menor número de adições ao seu mercado de ações desde a crise financeira de 2009.

À medida que mais empresas optam por adicionar ou transferir cotações para os EUA em busca de maior liquidez e valorizações mais elevadas, os decisores políticos do Reino Unido estão a tentar urgentemente reanimar Londres com reformas nos regulamentos e medidas para incentivar os fundos de pensões a investirem em ações do Reino Unido.

Em meio a mercados sem brilho e incerteza política, as tão esperadas listagens de empresas fintech foram adiadas no ano passado. Alguns, incluindo a empresa de pagamentos apoiada pelo eBay, Zilch, estão a avançar para ofertas públicas iniciais, mas não antes de 2026. Outros, como a aplicação comercial eToro e o grupo compre agora-pague-depois Klarna, planeiam abrir o capital nos EUA.

Aqueles que lideraram os esforços para revitalizar o mercado do Reino Unido, liderados pela presidente-executiva da Bolsa de Valores de Londres, Julia Hoggett, sustentaram que o mercado de IPOs iria recuperar este ano. Mas já estão a diminuir, dizem os consultores, as esperanças de que 2025 venha a revelar-se um ano de expansão.

O Financial Times compilou as empresas que poderiam ser listadas em Londres este ano.

Fintech

Ebury

A start-up de pagamentos de propriedade do banco espanhol Santander nomeou bancos de investimento, incluindo o Goldman Sachs, para liderar os trabalhos sobre um IPO em Londres que poderia avaliar o grupo em cerca de £ 2 bilhões.

A Ebury foi fundada em 2009 pelos engenheiros espanhóis Juan Lobato e Salvador García. Oferece serviços que incluem pagamentos transfronteiriços, transferências de folha de pagamento, gestão de risco cambial e empréstimos comerciais.

A flutuação será acompanhada de perto pelo resto do setor fintech do Reino Unido, após o desempenho desastroso da rival CAB Payments, cujas ações despencaram mais de 70% apenas três meses após a sua listagem em 2023.

a sopa

Espera-se que o credor digital Zopa, apoiado pelo SoftBank, busque uma listagem depois de atingir lucratividade no ano passado. A empresa foi fundada em 2005 como um credor peer-to-peer, mas desde então se concentrou no setor bancário e oferece contas de poupança, financiamento de automóveis e empréstimos pessoais. Foi avaliado pela última vez em mais de US$ 1 bilhão em uma arrecadação de fundos em dezembro de 2024.

O presidente-executivo, Jaidev Janardana, já expressou preferência por Londres como local de listagem. No entanto, uma pessoa próxima da empresa alertou que os executivos não estabeleceram um cronograma para um IPO. A Zopa poderia estar pronta para flutuar em breve, disseram, mas esperaria pelas condições certas de mercado.

ClearScore

ClearScore, a plataforma de verificação de crédito fundada em 2015 por Justin Basini, é uma das raras fintechs que expressou compromisso com Londres como destino de listagem, com uma opção de flutuação “sob consideração”.

“Se seguirmos este caminho, veremos Londres como a nossa casa natural, dado o nosso estatuto de marca familiar, forte rentabilidade e escala de utilizadores neste mercado”, disse a empresa ao Financial Times. A empresa foi avaliada pela última vez em US$ 700 milhões em uma rodada de financiamento de 2021 e é apoiada pela empresa de capital de risco QED Investors.

A ClearScore saudou as reformas regulatórias para impulsionar o investimento no Reino Unido e disse que “[believes] que um futuro de prósperas fintechs lucrativas listadas publicamente em Londres é uma perspectiva emocionante”. A listagem potencial pode muito bem ocorrer em 2026, no entanto.

Serviços financeiros

Parâmetros

A corretora interdealer britânica TP ICAP está a considerar listar a sua unidade de dados, Parameta, que vende dados de mercado a investidores institucionais e pode ser avaliada em até 1,5 mil milhões de libras. Isso ocorre depois que a TP ICAP enfrentou pressão dos investidores para desmembrar a unidade de rápido crescimento.

No entanto, o presidente-executivo do grupo disse no ano passado que estava avaliando diferentes opções para a Parameta, incluindo a abertura de capital em Nova York, em vez de Londres. Isto “pode implicar uma listagem nos EUA”, disse ele, acrescentando que “não há, claro, nenhuma certeza sobre uma oferta pública ou a sua localização”.

Shawbrook

Os proprietários de private equity do credor britânico para pequenas empresas Shawbrook estão considerando listar a empresa em Londres, visando uma avaliação de £ 2 bilhões. BC Partners e Pollen Street Capital compraram o banco em 2017 e estão avaliando listá-lo no primeiro semestre de 2025. A empresa em 2022 arquivou planos de venda depois que a inflação recorde e o aumento dos custos de energia atingiram os clientes do credor.

Industriais

Metlen Energia e Metais

Em meados de dezembro, a Metlen Energy & Metals, com sede na Grécia, apresentou documentos para adicionar uma listagem primária na LSE. Atualmente negociando no mercado de Atenas, o presidente da Metlen disse que o conglomerado “tem presença no Reino Unido e nos mercados internacionais há muitos anos” e que a listagem em Londres “será no melhor interesse tanto da Metlen como dos seus acionistas”.

AirBáltico

A companhia aérea letã AirBaltic disse que Londres seria um sério candidato se prosseguir com um IPO muito adiado este ano.

A companhia aérea planeia listar-se no seu mercado doméstico, Riga, mas o seu presidente-executivo reuniu-se com o chefe da LSE no mês passado para discutir a possibilidade de uma listagem dupla em Londres. Apesar disso, Martin Gauss, CEO da AirBaltic, disse que outras bolsas europeias, incluindo Amesterdão e Frankfurt, também são opções, se a companhia aérea avançar com uma flutuação.

Consumidor

Shein

O grupo de fast fashion on-line Shein pode buscar uma listagem de grande sucesso em Londres este ano, avaliando potencialmente a empresa em cerca de £ 50 bilhões. A empresa, fundada na China e sediada em Singapura, apresentou documentos confidenciais no ano passado para uma proposta de IPO e ainda aguarda aprovação regulatória no Reino Unido e na China.

Em outubro, o seu recluso fundador bilionário Sky Xu encontrou-se com investidores no Reino Unido e nos EUA em antecipação a uma abertura de capital. Se Shein obtiver luz verde para um IPO, provavelmente será no primeiro semestre deste ano, disse na época uma pessoa com conhecimento das reuniões. No início, tinha como alvo Nova Iorque, mas mudou para Londres depois de ser rejeitado pelos reguladores dos EUA. A empresa também pode ter como objetivo uma listagem dupla em Hong Kong.

Sorvete Unilever

A Unilever planeja listar sua divisão de sorvetes de € 15 bilhões, mas não confirmou onde ocorreria um IPO.

“Estamos conversando com os governos, com as autoridades, mas também com as bolsas de valores, os bancos, etc”, disse o presidente-executivo Hein Schumacher ao FT, acrescentando que a porta permanece aberta para potenciais compradores. A empresa confirmará seus planos no primeiro semestre deste ano.

A listagem poderia reavivar uma antiga rivalidade entre Londres e Amsterdã em relação à Unilever. A fabricante de Magnum e Marmite já tinha listagens em ambas as cidades, mas abandonou sua estrutura corporativa dupla em 2020, transferindo-se para uma única listagem em Londres.

Reportagem adicional de Laura Onita, Madeleine Speed ​​e Philip Georgiadis em Londres