A Moody’s rebaixa a classificação de 7 bancos franceses, já que a dívida e o caos político do país parecem destinados a se espalhar até 2025 #FrenchFinance

A Moody’s rebaixou as classificações de sete grandes bancos franceses em meio à espiral da dívida nacional e a um ambiente político tóxico, dias depois de ter reduzido a classificação do país como um todo.

A agência de classificação rebaixou a classificação de uma série de bancos franceses, incluindo os dois maiores bancos do país, BNP Paribas e Credit Agricole, na terça-feira, ao mesmo tempo que melhorou a sua perspectiva de negativa para estável.

A Moody’s disse que “há uma incerteza crescente sobre a capacidade do próximo governo de reduzir o défice para além do próximo ano”, uma vez que reduziu as suas classificações de crédito para bancos com interesse significativo nas finanças francesas.

No domingo, a Moody’s baixou a classificação da dívida francesa de Aa2 para Aa3, reflectindo o crescente pessimismo de que a França será capaz de resolver a sua dívida nacional de 3,2 biliões de euros e um défice crescente sob um sistema político prejudicado.

A medida ocorreu poucos dias depois de o presidente francês, Emmanuel Macron, ter nomeado François Bayrou como o novo primeiro-ministro do país, após o colapso do governo em 4 de dezembro.

O governo do antigo primeiro-ministro Michel Barnier entrou em colapso depois do seu plano orçamental para reduzir o défice nacional de França para 5% em 2025 ter recebido forte oposição do comício nacional de extrema-direita de Marine Le Pen e da aliança de esquerda. Há poucas expectativas de que uma nova coligação consiga romper este impasse.

“A decisão de descer as notações de França para Aa3 reflecte a nossa visão de que as finanças públicas do país ficarão substancialmente enfraquecidas nos próximos anos”, afirmou a Moody’s num comunicado, acrescentando que a fragmentação política provavelmente impedirá uma consolidação fiscal significativa.

A Moody’s alertou para um ciclo de feedback negativo no país de “défices mais elevados, uma carga de dívida mais elevada e custos de financiamento mais elevados, num contexto de necessidades anuais significativas de financiamento”.

A dívida nacional da França atingiu um máximo recorde de 3,2 biliões de euros no segundo trimestre de 2024, com o seu défice orçamental esperado a subir para 6,1%, deixando o país numa posição financeira precária.

“No final de Novembro, os custos dos empréstimos franceses atingiram um máximo sem precedentes, perto dos níveis observados no auge da crise da dívida soberana e acima dos da Grécia pela primeira vez”, escreveu Camilla Locatelli num post de blog para a LSE. “Isto reflecte uma perda de credibilidade das finanças públicas francesas aos olhos dos credores internacionais e tornará ainda mais difícil enfrentar a crise actual.”

Os investidores estrangeiros detêm cerca de metade da dívida nacional de França, valor muito superior aos números de Espanha, dos EUA e de Itália. Isto é importante porque os investidores estrangeiros podem ser mais voláteis do que os nacionais e mais propensos a perder a confiança devido a convulsões políticas.

A história continua