As mudanças climáticas representam um risco significativo para os fundos de pensão: Ortec Finance #UKFinance

Os fundos de pensões norte-americanos poderão ver os retornos dizimados em 50 por cento se as previsões do pior cenário sobre as alterações climáticas se materializarem até 2040, revelam estudos da indústria.

Um inquérito da Ortec Finance, que abrange 140 fundos de pensões em todo o mundo, revela que os fundos de pensões sediados nos EUA e no Canadá correm mais risco de ter um desempenho fraco do que os seus homólogos europeus num cenário de elevado aquecimento “se a abordagem actual para definir e governar a política climática não mudar”.

A investigação conclui que se prevê que os fundos de pensões dos EUA terão os piores resultados com o aumento das emissões de carbono, com os retornos dos investimentos a diminuirem 50 por cento até 2040, seguidos de novas quedas sem recuperação até pelo menos 2050.

Entretanto, os fundos de pensões do Reino Unido deverão ter um desempenho comparativamente melhor, incorrendo potencialmente em quedas de retorno do investimento inferiores a 30% até 2040 e atingindo 30% em 2050.

Doruk Onal, especialista em riscos climáticos da Ortec Finance, afirma que a resiliência do Reino Unido se deve, em parte, aos níveis mais elevados de diversificação de ativos em comparação com os EUA, onde os fundos de pensões dependem fortemente de ações, com alocações de 43,8 por cento.

O risco é particularmente grave para os fundos de pensões dos EUA com exposição significativa a empresas de combustíveis fósseis que podem tornar-se obsoletas à medida que as economias transitam para fontes de energia verdes.

Onal afirma: “Espera-se que os riscos de transição sejam o fator de risco climático dominante em comparação com os riscos físicos durante o período 2025-2030 para os fundos de pensões em todo o mundo. Políticas adicionais de baixo carbono, NDCs (Contribuições Nacionalmente Definidas) revisadas e revisões de metas líquidas zero por grupos de alianças de investidores globais podem acelerar o encalhamento de ativos de combustíveis fósseis, potencialmente desencadeando reações exageradas do mercado e perturbações generalizadas.”

A investigação encontra “variações significativas” na forma como as políticas climáticas disruptivas e os riscos de transição terão impacto nos retornos dos investimentos nos sistemas de pensões em diferentes regiões. Certos fundos de pensões do Reino Unido correm o risco de enfrentar um declínio nos retornos dos investimentos superior a 20 por cento, enquanto alguns fundos de pensões dos EUA poderão ver os retornos cair 15 por cento no curto prazo.

Onal afirma: “Estes potenciais declínios são impulsionados pelos efeitos em cascata das políticas climáticas emergentes, incluindo reações exageradas do mercado e choques de sentimento desencadeados pela venda em massa de ativos com utilização intensiva de carbono. Tais reações podem levar a desafios de liquidez e flutuações abruptas de preços à medida que os mercados ajustam as avaliações dos ativos.”

Em contraste, os fundos de pensões no Canadá, nos Países Baixos e na Suíça mostram impactos mais homogéneos de políticas climáticas disruptivas e riscos de transição.

Onal diz que uma das principais razões poderá ser um ambiente político mais estável e consistente nestes países, onde planos de ação governamentais mais claros para a transição para uma economia de baixo carbono ajudam a reduzir a incerteza para os investidores.

Onal acrescenta: “O alinhamento entre as políticas governamentais e as estratégias dos fundos de pensões é essencial para os sistemas de pensões e permite um ajustamento mais suave aos riscos de transição, minimizando os choques de mercado e promovendo impactos mais uniformes nos retornos”.

O declínio nos retornos dos investimentos tem implicações sérias e de longo alcance, alerta Onal.

“Para os reformados, a redução dos rendimentos pode levar a menores benefícios de reforma e à insegurança financeira. Os patrocinadores, incluindo empresas e organismos governamentais, poderão enfrentar contribuições maiores para cobrir deficiências, afetando a sua saúde financeira. Os funcionários também podem ser afetados pelo menor desempenho dos fundos de pensões, levando a potenciais ajustes no planeamento e nas expectativas de reforma.”