A gestora de fortunas St James’s Place está a encerrar os seus fundos imobiliários de 1,8 mil milhões de libras e a sair do sector após duas décadas devido a “um período desafiante”, já que alguns especialistas em investimentos acreditam que o mercado de fundos imobiliários abertos “acabou”.
O maior grupo de retalho do Reino Unido disse que irá liquidar três fundos que compreendem o seu fundo de investimento imobiliário, pensões e produtos de vida. A SJP disse que os investidores “têm permanecido cada vez mais cautelosos” em relação à classe de ativos devido à pandemia de Covid-19, que reduziu a procura por espaços de escritório.
No entanto, a venda dos investimentos imobiliários dos fundos poderá demorar cerca de dois anos, alertou o SJP. O gestor de fortunas disse que devolverá dinheiro aos investidores regularmente durante este período e nomeou a Invesco Real Estate para gerir a liquidação.
“Desde que lançámos os nossos fundos imobiliários em 2004, o mercado e os nossos processos de investimento evoluíram substancialmente, com a pandemia a impactar significativamente o mercado imobiliário mais amplo”, disse Tom Beal, diretor de investimentos do grupo em St James’s Place.
“Após a suspensão do fundo em outubro de 2023, revisámos todas as opções disponíveis e concluímos que o melhor curso de ação é liquidar os fundos. Fazer isso durante um período de tempo nos permitirá maximizar o valor para nossos clientes.”
A SJP decidiu congelar o fundo de investimento e adiar os levantamentos dos seus fundos de vida e de propriedade de pensões no ano passado, para não ter de vender os investimentos imobiliários abaixo do valor de mercado para satisfazer os pedidos de levantamento dos clientes.
O gestor de fortunas da altura reduziu o encargo anual sobre o fundo fiduciário em 0,15 por cento e observou que este desconto nas taxas continuará durante a liquidação.
Alguns especialistas em investimentos acreditam que o mercado de fundos abertos que investem diretamente em propriedades comerciais está chegando ao fim, à medida que mais produtos fecham.
“Há muito que existe um debate: qual é a estrutura certa para deter propriedade? Os dias dos fundos imobiliários abertos acabaram”, disse Darius McDermott, diretor administrativo da Chelsea Financial Services.
Ele observou que havia um descompasso entre os fundos abertos que oferecem aos investidores a capacidade de retirar seu dinheiro rapidamente e os ativos que demoram para serem vendidos, como imóveis. Como resultado, vários fundos do sector passaram a investir em fundos de investimento imobiliário e numerário, bem como em propriedade directa.
Vários fundos imobiliários tiveram de ser congelados nos últimos anos para evitar uma venda precipitada de activos, uma vez que o sector imobiliário comercial ficou sob pressão durante a pandemia.
“A maioria dos fundos imobiliários físicos anunciaram que estão fechando – portanto, os investidores estão presos – ou estão se convertendo para um híbrido [of direct property and shares]”, disse Ben Yearsley, diretor de investimentos da consultoria Fairview Investing.
No entanto, acrescentou que o imobiliário comercial ainda é um sector atractivo e referiu que agora pode ser um momento oportuno para comprar.
“As taxas de juros atingiram o pico e estão caindo e a inflação está sob controle”, disse ele. “Geralmente proporciona um bom fluxo de rendimento a longo prazo com algum aumento de capital.”
McDermott acrescentou que a classe de ativos proporciona rendimento e diversificação longe de ações e títulos.
“O mundo dos fundos de investimento teria dito durante muito tempo que as estruturas fechadas não eram forçadas a vender e a ter liquidez diária”, disse McDermott.
No entanto, observou que as ações em fundos de investimento desfavorecidos podem ser negociadas com um grande desconto em relação ao valor do ativo, acrescentando que os fundos de propriedade comercial têm, em média, um desconto de 23 por cento.