A Bridgewater, um dos maiores fundos de hedge do mundo, está unindo forças com o braço de gestão de ativos da State Street para atrair investidores de varejo, no mais recente esforço dos gestores de recursos para procurar novos clientes além dos seus pontos fortes tradicionais.
A parceria anunciada na terça-feira começará com um fundo negociado em bolsa que acompanhará uma das estratégias mais conhecidas da Bridgewater. A State Street Global Advisers apresentou planos à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para um ETF “para todos os climas”, que busca lucrar em todos os tipos de condições de mercado, mantendo uma ampla gama de ativos.
Se aprovado pelo regulador, será subgerido pela Bridgewater utilizando a sua estratégia de “paridade de risco”, que utiliza alavancagem para ponderar os activos pela volatilidade esperada. Assim que começar a ser negociado, o ETF poderá oferecer a outros investidores novos insights sobre os famosos métodos secretos da Bridgewater.
Os dois grupos anunciaram também uma parceria mais ampla que visa alargar o mercado potencial para produtos complexos, incluindo fundos de cobertura e capital privado e crédito.
É parte de uma corrida dos gestores de activos tradicionais, como a State Street, para fecharem tais acordos com os grandes nomes em activos alternativos. Nos últimos seis meses, houve parcerias entre o Capital Group e o KKR, o BlackRock and Partners Group, e a SSGA tem uma parceria separada com a Apollo.
Os gestores de alternativas esperam alcançar clientes individuais ricos numa altura em que os investidores institucionais se mantêm firmes ou reduzem os seus investimentos complexos. Os gestores tradicionais pretendem manter-se relevantes à medida que os clientes retalhistas e os seus consultores se deslocam para novos sectores e gostam das taxas mais elevadas que estes produtos podem exigir.
“A Bridgewater é conhecida por sua história de 40 anos no fornecimento de portfólios e insights resilientes e diversificados para muitos investidores institucionais globais sofisticados”, disse Anna Paglia, diretora de negócios da State Street Global Advisor. “Este relacionamento estratégico agora trará essa experiência em construção de portfólio também para investidores de varejo.”
A State Street, que inventou o ETF, é mais conhecida por seus fundos passivos de taxas baixas, mas a gestora de recursos de US$ 4,7 trilhões está fazendo um grande esforço em produtos mais ousados, com mais de 80 lançamentos desde a chegada de Paglia no início deste ano. Eles incluem ETFs focados em ativos digitais e um feito em conjunto com a Apollo para investir em crédito público e privado.
A Bridgewater, fundada por Ray Dalio, está a tentar reconstruir-se após um período difícil que incluiu um processo de sucessão tempestuoso e retornos fracos acompanhados de saídas significativas. Pessoas familiarizadas com os seus resultados disseram que tinha 100 mil milhões de dólares sob gestão no final de agosto, bem abaixo do seu pico histórico de 160 mil milhões de dólares. Seu principal fundo Pure Alpha sofreu grandes perdas em 2022 e 2023.
O novo ETF procura seguir a estratégia por trás de outro produto bem conhecido da Bridgewater, o fundo de hedge All Weather.
“Na Bridgewater, vemos investidores globais cada vez mais focados na resiliência do portfólio e desejando portfólios de clientes duráveis”, disse Karen Karniol-Tambour, codiretora de investimentos da Bridgewater. “Estamos entusiasmados em ampliar o acesso à nossa abordagem.”
Ambas as empresas se recusaram a comentar além de suas declarações oficiais, citando as regras da SEC que proíbem os gestores de investimentos de discutir produtos específicos antes de serem aprovados.