Além do FDS: o potencial inexplorado de financiamento incorporado na democratização de renda fixa para Bharat #indiafinance

A face do investimento de renda fixa na Índia está passando por uma transformação dramática. Imagine o seguinte: você deseja reservar um depósito fixo (FD), mas, em vez de fazer login no aplicativo bancário ou visitar a filial, você abre seu aplicativo preferencial para corretor de ações, aplicativo UPI ou mesmo o aplicativo do provedor de telecomunicações. Em meros momentos, você recebe uma variedade de opções de FD, todas prometendo uma experiência perfeita e totalmente digital. Essa mudança não é apenas uma conveniência-é um sinal de uma revolução emergente em finanças incorporadas e, com as condições do mercado mudando em favor de investimentos mais seguros e previsíveis, finalmente é o momento de renda fixa para brilhar.

O mercado de renda fixa indiana, tradicionalmente dominada pelo Bank FDS, está se expandindo como empresas financeiras não bancárias (NBFCs) e pequenos bancos financeiros trazem suas ofertas para as pontas dos dedos dos consumidores indianos. A crescente onipresença das finanças incorporadas-a integração de serviços financeiros em plataformas não financeiras-está desempenhando um papel fundamental. Nos últimos 18 meses, ofertas de NBFCs como Bajaj Finance e Shriram Finance, juntamente com uma série de pequenos bancos de finanças (SFB), como unidade, suryoday e utkarsh, encontraram seu caminho para os clientes através de aplicativos que antes eram pensados ​​como puramente para consumidores, como Tata Neu, Bharatpe.

Esta mudança está pagando dividendos. De acordo com os dados do RBI, os depósitos a termos da SFB cresceram 32% A / A de dezembro de 2023 a dezembro de 2024, superando em muito o crescimento de 14% observado pelos bancos comerciais programados em geral. A crescente acessibilidade de tais ofertas – aplicativos móveis de VIA com os quais os usuários já estão familiarizados – desempenhou um papel nesse aumento.

Finanças incorporadas: uma tempestade perfeita

Embora as finanças incorporadas não sejam novas, sua aceleração na Índia pode ser atribuída a várias tendências importantes convergindo nos últimos anos:

1. A ‘UPI Generation’ e Covid-19: O ecossistema de pagamento digital da Índia sofreu uma expansão sem precedentes, com os pagamentos da UPI excedendo ₹ 22 lakh crore por mês. Quase todos os usuários de smartphone agora estão transacionando regularmente digitalmente, tornando plataformas como a UPI Apps a casa natural para o gerenciamento de uma ampla gama de serviços financeiros – distribuindo pagamentos a investimentos.
   
   
2. Pressão de monetização em aplicativos de consumidores: À medida que os custos de aquisição de clientes para os aplicativos do consumidor continuam aumentando e a lucratividade de suas proposições originais permanece sob pressão, muitas plataformas não financeiras estão se voltando para finanças incorporadas. Empréstimos, investimentos e seguros surgiram como novos fluxos de receita, pois as empresas procuram maneiras de cruzar produtos financeiros.
   
   
3. Bancos e a crise do modelo da filial: O modelo bancário tradicional centrado na filial está ameaçado. Em resposta, os bancos estão alavancando o ecossistema da FinTech para permanecer competitivo, oferecendo produtos financeiros mais diversos para seus clientes.

Esses fatores, particularmente a mudança para as interações financeiras digitais e móveis, provaram ser especialmente potentes em Bharat-onde a penetração de serviços financeiros permanece baixa. Para as empresas, o Finanças incorporadas oferece uma maneira acessível e econômica de se envolver com clientes que já estavam fora de alcance.

Títulos: a próxima fronteira de finanças incorporadas

Embora os depósitos fixos tenham uma presença arraigada de longa data na cultura de investimentos da Índia, o verdadeiro potencial das finanças incorporadas reside na democratização de vínculos. Ao contrário do FDS, que já desfruta de alta penetração, os títulos corporativos e governamentais estão historicamente fora de alcance de muitos investidores de varejo. Mas, graças às reformas regulatórias do Securities and Exchange Board of India (SEBI), que reduziu o tamanho mínimo do ingresso para investimentos em títulos em 99% entre 2023 e 2024, os títulos agora estão acessíveis a uma base mais ampla de investidores de varejo. Com um tamanho total do mercado estimado em US $ 230 bilhões, o mercado de títulos corporativos da Índia está pronto para as plataformas financeiras incorporadas. As plataformas regulamentadas pela OBPP já estão oferecendo esses títulos, enquanto alavancam a infraestrutura de pagamento segura, garantindo custos de transação quase zero. Como o RBI reduz as taxas de juros, é provável que as taxas de DF sigam o exemplo, diminuindo a proporcionalidade ao longo do tempo. As taxas de títulos, por outro lado, particularmente no setor corporativo, não são igualmente sensíveis ao ambiente mais amplo da taxa de juros, oferecendo aos investidores rendimentos potencialmente mais altos e spreads mais favoráveis.

Uma visão de Viksit Bharat: a necessidade de um mercado robusto de títulos

A ascensão das finanças incorporadas em produtos de renda fixa não é apenas sobre inovação financeira; Está intimamente ligado à visão maior de Viksit Bharat-uma Índia desenvolvida e auto-sustentável com um ecossistema financeiro diversificado e robusto. O mercado de títulos corporativos da Índia, embora ainda em sua infância em comparação com as contrapartes globais, tem uma promessa imensa. Para colocá -lo em perspectiva, em dezembro de 2023, o mercado de ações dos EUA representava 179% do seu PIB, enquanto seu mercado de títulos representava 119% do PIB. Por outro lado, o mercado de ações da Índia representa aproximadamente 130% do PIB, enquanto seu mercado de títulos fica em apenas 19% do PIB.

Conforme articulado por um relatório recente do CRISIL, um mercado de títulos bem desenvolvido pode contribuir significativamente para os pilares econômicos da Índia: consumo, investimento e gastos do governo. Os títulos corporativos, em particular, podem impulsionar o investimento do setor privado, a securitização pode aumentar o acesso ao crédito e os títulos municipais podem apoiar a infraestrutura pública vital. Tudo isso ajudará a reduzir a dependência da Índia nos bancos e fornecer um cenário mais amplo e diversificado de financiamento – elementos cruciais para alcançar a visão Viksit Bharat.

O caminho a seguir: sinergia regulatória e tecnológica

Os primeiros sinais de 2025 indicam que a convergência de regulamentos favoráveis, tecnologia inovadora e modelos de negócios em evolução podem estar criando a tempestade perfeita para o mercado de títulos corporativos emergir como a próxima queridinha das finanças incorporadas. À medida que as emissões de títulos se tornam mais acessíveis, econômicas e digitalizadas, o investidor de varejo indiano terá a oportunidade de diversificar seus portfólios além dos instrumentos tradicionais de poupança. Isso, por sua vez, promoverá um mercado de títulos mais profundos e mais resiliente, alinhado aos objetivos econômicos mais amplos da Índia.

Como as finanças incorporadas continuam a interromper e democratizar o investimento de renda fixa, fica claro que os títulos-não o FDS-podem muito bem ser a próxima fronteira da revolução financeira da Índia. Para os milhões de investidores de varejo em Bharat, este é um momento decisivo. A idade de fácil acesso a títulos por meio de finanças incorporadas chegou-e com ela, a promessa de maior inclusão financeira e um ecossistema financeiro mais robusto e auto-sustentável.

(O autor do artigo é Nikhil Aggarwal, fundador e CEO do grupo, Grip Invest)

(Isenção de responsabilidade: Recomendações, sugestões, visões e opiniões dadas pelos especialistas são suas. Estes não representam as opiniões dos tempos econômicos)