A primeira catástrofe de catástrofe ETF atinge o mercado, mas sem uma rede de segurança-ETF Oportunidades Trust Brookmont Catastrófico ETF (ARCA: ILS), ETF de renda municipal x-quadrado (arca: zTax) #NewSetfs

A indústria de ETF dos EUA tem seu primeiro fundo focado exclusivamente em títulos de catástrofe.

Brookmont Capital Management lançou o ETF de Bond Catastrófico de Brookmont IlsFornecendo aos investidores um novo método de exposição a esse setor de US $ 50 bilhões. Mas há uma grande captura – está estreando sem um fabricante de mercado, uma decisão rara que pode afetar a negociação.

Os títulos de gatos, ou títulos de catástrofe, são títulos especiais emitidos por seguradoras, resseguradoras e governos para assumir riscos financeiros de desastres naturais colossais, como furacões, incêndios florestais e terremotos. Os investidores que compram esses títulos recebem retornos de taxa flutuante-geralmente nos adolescentes baixos-apoiados pelos prêmios de seguro. Como os títulos são totalmente colateralizados em dinheiro, eles têm pouco ou nenhum risco de contraparte.

Leia também: ETFs de Bitcoin Veja uma saída de US $ 768 milhões em março, enquanto os preços dos preços, o sentimento da multidão se torna cauteloso

O novo ETF de Brookmont facilita o acesso a essa sofisticada classe de ativos. “A ILS oferece uma alternativa de baixa correlação e alto rendimento aos títulos tradicionais em um momento em que os investidores estão buscando novas fontes de renda e diversificação”, afirmou Ethan Powell, diretor de investimento em gerenciamento de capital Brookmont e diretor de investimentos.

Em contraste com outros planos de investimento que empacotam títulos de gatos com perigos como ataques cibernéticos ou terrorismo, esse ETF é exclusivo de títulos naturais ligados a desastres. A intenção é dar aos investidores exposição pura para uma classe de ativos que é impulsionada por eventos imprevistos relacionados ao clima.

A crescente demanda por títulos de gatos

O mercado de títulos de catástrofe está se expandindo rapidamente. A emissão no primeiro trimestre do ano atingiu US $ 7,1 bilhões, um dos trimestres mais movimentados da história do mercado, de acordo com os dados da Artemis. Com os desastres relacionados ao clima aumentando em frequência e gravidade, as seguradoras se sentem compelidas a buscar novos meios de gerenciar seus riscos.

“O setor de seguros está sob imensa pressão para gerenciar perdas crescentes de desastres naturais”, comentou Rick Pagnani, co-fundador da King Ridge Capital Advisors, o sub-consultor do ETF. “Os títulos de gatos se tornaram uma ferramenta essencial para fortalecer o ecossistema de seguros e, com o crescimento e a maturação robustos desse mercado, acreditamos que as ILs desempenharão um papel na catalisação desse crescimento”.

Brookmont espera que o mercado de títulos de gatos exceda US $ 80 bilhões até o final da década, à medida que a demanda aumenta entre seguradoras e investidores.

Um lançamento pioneiro de ETF sem um fabricante de mercado principal

Estrutura inovadora ou não, o ETF da ILS está estreando sem uma equipe de fabricante de mercado (LMM) – as empresas geralmente responsáveis ​​por facilitar a negociação suave, citando preços de compra e venda. A ausência é uma novidade entre os US $ 10 trilhões do mercado de ETFs dos EUA.

“Em uma aula de ativos esotéricos, como títulos de catástrofe, onde os fabricantes tradicionais de mercado de ETF não sabem como precificar o risco, há relutância em estar no gancho de uma perspectiva estatutária”, disse Powell à Bloomberg.

Sem um LMM, o fundo pode sofrer problemas de liquidez, como spreads mais amplos de compra e compra e menos comércio líquido. Certos ETFs de nicho, como o ETF de renda municipal x-quadrado Ztaxviu os spreads de compra-de-lances atingirem US $ 2,25, enquanto um fundo tradicional como o ETF SPDR S&P 500 (SPY) possui apenas um spread de US $ 0,01, observou a Bloomberg em um relatório.

Fé de Brookmont no futuro do ETF

Apesar da estréia não ortodoxa, Powell tem esperança. O ETF possui seis participantes aprovados (APS) esperando nas asas para ajudar a manter seu preço próximo ao valor de seus ativos subjacentes. A Bloomberg citou Powell dizendo: “Eles estão super interessados ​​no produto e estão empolgados em fazer um mercado nele, eles simplesmente não querem estar no gancho se as coisas forem amplas”.

À medida que o fundo ganha vapor, Powell espera que um LMM vá acabar.

Seja para ser um problema de mudança ou um problema de liquidez esperando para acontecer, o ETF do ILS representa outro experimento ambicioso no espaço em constante mudança do ETF.

Leia a seguir:

Imagem: Shutterstock