O Banco do Canadá esperava reduzir a taxa em meio à incerteza comercial #CanadaFinance

OTTAWA – O anúncio da taxa de juros do Banco do Canadá chega na quarta -feira em uma nuvem de incerteza, graças a uma guerra comercial em mudança com os Estados Unidos.

A maioria dos economistas espera que o Banco Central entregue outro corte de um quarto de ponto, enquanto espera para ver quanto tempo dura a disputa com o maior parceiro comercial do Canadá.

O Banco do Canadá enfrenta uma tarefa difícil: definir a política monetária em um momento em que a inflação mostrou sinais de teimosia e a economia ganha vapor, enquanto os riscos de uma crise acentuada amarrados às tarifas dos EUA aparecem no horizonte.

“É uma posição muito difícil para o Banco do Canadá estar”, disse Randall Bartlett, vice -chefe do Desjardins Group, em entrevista.

Mesmo quando o presidente dos EUA, Donald Trump, seguiu suas promessas de impor tarifas abrangentes aos bens canadenses em 4 de março, a natureza exata dessas tarifas mudou com uma série de pausas e emendas nos dias seguintes.

“Quem sabe como isso poderia ser do dia-a-dia? É quase alguém adivinhado”, disse Bartlett.

Haverá conseqüências duras para a economia canadense no caso de uma guerra comercial prolongada com os EUA

É provável que a inflação suba no curto prazo das interrupções comerciais, disse Bartlett, e as perdas de empregos nos setores de hit poderiam se acumular rapidamente se essas indústrias não receberem repeleiras tarifárias.

Desjardins espera que o Canadá caia em uma recessão até meados do ano se as tarifas íngremes permanecerem no local.

Isso está muito longe da trajetória de que a economia canadense estava indo para 2025.

Havia sinais no final do ano passado de que os cortes anteriores das taxas de juros do Banco do Canadá estavam começando a filtrar através da economia. Um consumidor canadense renovado levou a um aumento na atividade de varejo para encerrar 2024 e sugeriu que, exceto uma grande interrupção, 2025 seria um ano de recuperação.

Após seis cortes consecutivos para reduzir a taxa de juros do Banco do Canadá para três por cento, Bartlett disse que as “folhas de chá econômicas” deveriam estar dizendo ao banco central para pausar seu ciclo de flexibilização e esperar para ver onde a inflação e a economia se estabeleceram nos próximos meses.

“Mas, obviamente, fomos atingidos pelo choque tarifário em 4 de março e todas as apostas estão desativadas em termos do que isso significa … para o Banco do Canadá”, disse Bartlett.

Os mercados financeiros foram amplamente inclinados em direção a um corte de um quarto de ponto na sexta-feira, de acordo com a LSEG Data & Analytics. Antes que as tarifas fossem adiante, os mercados mostravam chances de retenção ou corte eram essencialmente um lançamento.

O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, disse em um discurso em 21 de fevereiro que, se as tarifas forem amplas e duradouras, “não haverá uma recuperação” na economia canadense, como houve durante a recuperação da pandemia Covid-19. Seria uma “mudança estrutural”, alertou.

Macklem continuou explicando que o banco central não pode se apoiar contra o crescimento fraco e o aumento da inflação ligada a um choque tarifário ao mesmo tempo. Ele disse que o banco central planeja usar sua taxa de política para ajudar a “suavizar” o impacto na economia, mantendo as expectativas da inflação bem ancoradas à meta de dois por cento.

Andrew Grantham, economista sênior do CIBC Capital Markets, disse em uma nota aos clientes na sexta -feira que o banco central “não pode resolver a questão tarifária” com cortes de taxas, mas pode ajudar a economia a transição pela turbulência.

A CIBC espera que o banco entregue um corte de um quarto de ponto na quarta-feira, diminuindo a taxa de referência para 2,75 %, com mais cortes a seguir este ano se durar a incerteza comercial.

Bartlett disse que espera que o Banco do Canadá erraria do lado de fornecer um pouco de apoio à economia canadense com um corte de 25 pontos de base, mas se retire de qualquer coisa maior, enquanto espera para ver quanto tempo as tarifas permanecem no local nas próximas semanas.

Ele alertou que o banco central será restringido em quão baixo pode levar sua taxa de política, em parte por causa do dólar canadense de sinalização.

O Loonie está vulnerável não apenas a hits da Guerra do Comércio, mas também a um diferencial crescente entre as taxas de política no Canadá e nos EUA, disse Bartlett.

Se o Banco do Canadá soltar sua taxa de política muito acentuadamente, o Loonie também poderá cair, levando a um aumento maior na inflação sobre alimentos e outros bens importados dos EUA

Este relatório da Canadian Press foi publicado pela primeira vez em 10 de março de 2025.

Craig Lord, a imprensa canadense