(Bloomberg) – Em seu escritório, no coração do 8º arrondissement de Paris, advogado da Lei do Trabalho Bruno Gambillo tem recebido um fluxo constante de comerciantes, banqueiros de investimento e analistas. A maioria deles são estrangeiros, demitidos de bancos internacionais e fundos de investimento e procuram ajuda para navegar nas regras de emprego arcano da França. Gambillo recebe uma taxa de sucesso de 10% se for capaz de negociar uma indenização maior.
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“Americanos, inglês, suíço ou alemães agora estão batendo na minha porta”, disse Gambillo, que nas últimas três décadas defendeu os trabalhadores depois de terem sido demitidos ou redundantes, da equipe da fábrica a executivos de seguros. “Nos últimos meses, algumas grandes empresas financeiras estrangeiras em Paris não têm mais o mesmo desconforto de prosseguir com demissões individuais ou econômicas”.
Desde o verão passado, os bancos internacionais em Paris arquivaram silenciosamente os planos de expansão que teriam acrescentado, no total, centenas de novos papéis. O diretor executivo do Morgan Stanley, Ted Pick, disse a Les Echos em maio passado que o banco esperava aumentar o número de funcionários na França para cerca de 500 em um futuro próximo. Enquanto o banco está se movendo em direção a esse número este ano, ele adiou fazer planos de expansão de longo prazo, aguardando clareza sobre o ambiente político, de acordo com uma pessoa familiarizada com a situação. Morgan Stanley se recusou a comentar.
Alguns bancos começaram as demissões em pequena escala. No mês passado, a Bloomberg informou que o JP Morgan havia demitido nove trabalhadores em Paris, incluindo comerciantes, citando “razões econômicas”.
Embora cada empresa tenha suas próprias razões, os executivos dizem em particular que a instabilidade política, impostos mais altos e mal -estar econômico são os fatores determinantes. Aqueles decorreram em grande parte da decisão inesperada do presidente Emmanuel Macron de ligar para as eleições no ano passado. Desde então, a França teve três governos. Levou meses para concordar com um orçamento nacional, que, uma vez aprovado em fevereiro, incluiu aumentos de impostos temporários para as maiores empresas e os mais altos do país, uma nova taxa sobre recompras de ações e uma taxa de imposto mais alta sobre transações financeiras. A atividade econômica diminuiu e o déficit público aumentou. Depois de anos construindo seu papel de centro financeiro pós-Brexit da Europa, Paris pode ter atingido o pico.
“Foi um banho frio para o setor financeiro quando o Parlamento foi dissolvido no verão passado”, disse o banqueiro de investimentos Stephane Zeghbib, sócio da boutique independente Altamoda e ex-vice-presidente do Morgan Stanley France. “Muitos jogadores começaram a dizer a si mesmos que não era hora de tomar decisões estratégicas na França”.
Benefícios do Brexit
O Brexit deu a Paris uma oportunidade sem precedentes de se estabelecer no coração das finanças européias. Macron, ele próprio um ex -banqueiro de investimentos de Rothschild, prometeu simplificar as estruturas legais e fiscais da França e cortar alguns impostos sobre as empresas. Novas seções internacionais foram estabelecidas no Tribunal Comercial de Paris e no Tribunal de Apelação de Paris para lidar com contratos financeiros governados pela lei do Reino Unido. Os impostos de riqueza individuais foram cortados. E os transferidos foram capazes de confiar no regime de “impatriação” do país, sob o qual os trabalhadores que se mudam para a França receberam benefícios fiscais por oito anos.
Os bancos tomaram a isca. Entre 2017 e 2023, o setor financeiro adicionou 25.000 funções, levando o setor a níveis apenas antes da crise financeira de 2008, de acordo com dados do Instituto Nacional Francês de Estatística e Estudos Econômicos. O Bank of America tinha 70 funcionários em Paris antes de 2019 e hoje tem 650. O JP Morgan agora emprega quase 1.000 pessoas em Paris, acima dos 250 antes do Brexit. Morgan Stanley cresceu de 150 pessoas em 2021 para 450. O Goldman Sachs Group passou de 170 funcionários em 2019 para mais de 400 hoje. O Citigroup mais que dobrou sua força de trabalho no país, de 160 em 2017 para cerca de 400 pessoas, e acrescentou uma segunda pista de negociação em 2023.
O banco ainda tem espaço em seus escritórios em Paris para aumentar seu número de funcionários para 600, mas apesar de um forte ano comercial em 2024, “o recente aumento do imposto sobre transações financeiras torna o país um pouco menos atraente”, disse Cecile Ratcliffe, chefe do Citigroup na França. “Enquanto Paris venceu esta batalha pós-Brexit por causa das medidas de atratividade do presidente Macron e do extenso pool de talentos, muita incerteza tributária prejudicaria o desenvolvimento dos grandes bancos”.
É improvável que os funcionários cairem rapidamente. Há uma chance de a França resolver suas questões políticas e o boom começará novamente. Muitos dos empates de Paris – um forte pool de talentos, boas escolas, uma cena cultural atraente e a proximidade de Londres – permanecem inalteradas, diferenciando -o de outros aspirantes a centros financeiros da UE.
Mas em escritórios de advocacia e consultorias, pedidos de consultoria estão se acumulando, pois bancos e outras empresas financeiras tentam descobrir como responder às mudanças políticas. “Os bancos odeiam a incerteza”, disse Florence Esmoingt, líder de serviços de consultoria de pessoas para serviços financeiros na EY France. “Alguns de nossos clientes, bancos americanos, ainda não haviam apresentado seus planos estratégicos para o país em janeiro”.
Os Headhunters dizem que os negócios diminuíram consideravelmente desde os dias que passaram tentando atrair os melhores talentos do BNP Paribas ou da Societe Generale para seus rivais americanos. “Estamos vendo um congelamento de contratação que não quer dizer seu nome em muitos dos grandes bancos estrangeiros em Paris”, disse Ilann Boukais, gerente sênior da empresa de recrutamento britânica Robert Walters. “Os poucos pedidos de pesquisa que estamos recebendo recentemente são para perfis juniores, pois as empresas estão menos dispostas no momento de colocar tanto dinheiro na mesa quanto costumavam.”
Boukais disse que houve uma verdadeira desaceleração no recrutamento de banqueiros de investimento. O talento regulatório, acrescentou, permanece procurado.
Não são apenas os bancos americanos que estão diminuindo a velocidade ou reduzindo seus níveis de pessoal.
O British Bank Barclays anunciou que estava adiando a mudança planejada de sua sede da UE de Dublin para Paris até 2027 o mais cedo possível, colocando -o pelo menos dois anos atrasado. O CEO da Barclays, Raoul Salomon, disse em um e -mail enviado à Bloomberg. “A França continua sendo um bom lugar para fazer negócios. O trabalho que estamos fazendo para clientes franceses está crescendo e continuamos a ver oportunidades interessantes para ajudar os clientes franceses nacional e internacionalmente”.
O HSBC, que pretende encerrar algumas de suas operações bancárias de investimento na Europa e no Reino Unido, planeja cortar partes de sua força de trabalho francesa, incluindo alguns em suas equis a equipes, disseram pessoas com conhecimento do assunto. Um porta -voz do HSBC disse que não tinha comentários “nesta fase”, acrescentando que qualquer “se o fizesse” tem planos, eles seriam compartilhados primeiro com representantes e funcionários da equipe.
O Advisory do Banco de Investimentos da Daiwa disse em janeiro que encerrará seu escritório em Paris no verão, mantendo seus escritórios em Londres, Frankfurt e Milão.
As empresas de private equity também reduziram seu número de funcionários, à medida que o Dealflow seca. A empresa sueca de private equity Eqt, que abriu seu escritório no país em 2020, deixou recentemente um parceiro em Paris, de acordo com pessoas com conhecimento do assunto. A Permira, que não planeja fechar seu escritório em Paris, mudou pelo menos dois funcionários da França de volta para sua sede em Londres, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. O co-fundador de Tikehau, com sede em Paris, Antoine Flammarion, disse à Bloomberg no mês passado que a empresa planejava investir menos no país e mudar parte de sua equipe de Paris para o exterior.
“Entre os jogadores da LBO, para quem o oleoduto está baixo, estamos começando a ver alguns rompimentos ou saídas de consultores corporativos em Paris”, diz Hélène Lefebvre, parceira de Paris do escritório de advocacia Fieldfisher.
Permira se recusou a comentar. Um porta -voz do EQT disse que a empresa continua muito ativa na França.
Problemas legais
Reduzir o número de funcionários na França ainda é relativamente complexo e caro. A lei exige que uma organização representativa de funcionários esteja presente se uma empresa quiser permitir que dois ou mais funcionários passem em um curto período de tempo ou realocasse funcionários de uma equipe para outra. Desde julho passado, tem sido um pouco mais fácil de demitir comerciantes, pois as empresas agora podem excluir bônus relacionados ao desempenho ao calcular pacotes de indenização para “tomadores de risco materiais”. Mas cortar um número significativo de funcionários pode ser difícil.
“Alguns players financeiros estrangeiros que dobraram ou até triplicaram sua força de trabalho em Paris nos últimos anos estão descobrindo que hoje têm menos flexibilidade devido ao tamanho das operações que construíram”, diz Emmanuel Bénard, que lidera o escritório do escritório de advocacia de Paris Orrick. “Essa realidade francesa é um dos elementos que são pesados hoje durante as arbitragens entre Paris e outras capitais européias”.
Se existe uma alternativa a Paris na União Europeia continua sendo uma questão em aberto. A cidade possui uma força de trabalho altamente qualificada e um grande conjunto de empresas que são candidatos a fusões transfronteiriças ou transações financeiras.
As empresas de recrutamento dizem que viram alguns banqueiros e comerciantes partindo de Paris para Londres, Luxemburgo ou Dubai.
A promessa do novo governo alemão de gastar centenas de bilhões de euros em defesa e infraestrutura poderia atrair bancos para Frankfurt em busca de acordos. Muitas das dezenas de pessoas que a Bloomberg conversaram para citar o Milão como um centro em potencial. Mas nenhuma cidade pode competir na infraestrutura social que o setor financeiro precisa atrair talentos.
“Além das considerações políticas e econômicas de um país para outro, um dos fatores mais limitantes para julgar a atratividade de um país é se ele tem escolas suficientes para acomodar as famílias de banqueiros que planejam se mudar”, disse Zeghbib de Altamoda.
As escolas francesas abriram centenas de lugares multilíngues em Paris após o referendo do Brexit para acomodar famílias expatriadas. Escolas da região acadêmica de Versalhes, a oeste de Paris – lar de uma das escolas multilíngues mais antigas da região, a Lycee International, que começou como uma escola para crianças de autoridades da OTAN – agora têm 106 aulas internacionais com inglês, chinês ou árabe como idiomas do jardim de infância até o ensino médio, de acordo com os dados do ministério da educação enviada a Boomberg.
“Provavelmente 70% de nossos estudantes de expatriados ou repatriados hoje em nossas aulas de IB têm pelo menos um dos pais que trabalham no setor financeiro”, diz Jim Doherty, presidente executivo da Ermitage International School, no rico subúrbio de Paris de Maison-Laffite. Embora os locais das escolas bilíngues em Paris estejam próximas da capacidade, Doherty disse: “Suas infraestruturas escolares para expatriados ainda são muito maiores do que o que está disponível em Milão”.
O governo de Macron tentou manter um senso de negócios, como de costume, para o setor financeiro desde o verão.
Falando em uma conferência nesta semana, o ministro das Finanças, Eric Lombard, disse que o governo ainda está trabalhando para “fortalecer o meio ambiente para garantir que Paris permaneça competitiva para empresas financeiras”, acrescentando que há “mais trabalho à nossa frente em relação à transformação de nosso sistema social e trabalhista”.
Pessoas com conhecimento de negociações entre os bancos e o governo dizem que os principais tomadores de decisão do governo se tornaram acessíveis ao setor. Durante uma cúpula de IA em Paris no mês passado, Macron lançou o tapete vermelho para a CEO do Citigroup, Jane Fraser, e o JP Morgan Head Jamie Dimon.
Mas Macron ficou com pouco poder sobre a política doméstica, porque ele está enfrentando um parlamento suspenso sem a maioria para apoiar as leis de seu governo. A França também enfrenta um projeto de lei crescente para a defesa, à medida que a Europa se ajusta às ameaças da Rússia e à possível retirada das garantias de segurança americana sobre o continente. No início deste mês, o Lombard apoiou estendendo uma taxa de imposto mínimo eficaz sobre os ultra-ricos como uma maneira de aumentar os gastos com defesa, enquanto o governo luta com um déficit crescente.
Aqueles da primeira onda de banqueiros que vieram para Paris depois que o Brexit também enfrentam um prazo iminente. Uma vez que seus acordos de impatriação de oito anos acabassem-para alguns, no final deste ano-eles enfrentarão contas de impostos mais altas e podem esperar que seus empregadores os compensem pelo déficit. Macron provavelmente estava apostando que, quando aconteceu, Paris já teria consolido seu lugar no coração das finanças européias.
(Corrige o terceiro parágrafo para remover a referência ao Morgan Stanley planejando adicionar 100 funcionários.)
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