O que é uma curva de rendimento e o que isso pode nos dizer sobre o futuro das taxas de juros? #CashNews.co

A economia está em águas sombrias. Apenas alguns meses em 2025 e o mercado de ações tomou um desabramento. Enquanto isso, quase 222.000 empregos já foram cortados.

Dado o estado incerto da economia – e talvez o seu equilíbrio de aposentadoria em encolhimento – você pode estar se perguntando onde colocar seu dinheiro este ano.

Só podemos fazer suposições educadas sobre o que acontecerá a seguir, mas uma ferramenta chamada “Curva de rendimento” é útil para a previsão. De fato, não apenas pode fornecer um instantâneo do que está acontecendo com as taxas de juros, mas também é um dos melhores preditores de onde a economia está indo.

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Uma curva de rendimento é uma ilustração gráfica que mostra os rendimentos – ou que os investidores de devolução podem antecipar – de títulos com qualidade de crédito igual, mas variantes datas de vencimento.

Em particular, os rendimentos dos investimentos apoiados pelo Tesouro podem ser indicadores úteis de onde a economia está indo. Isso inclui os seguintes títulos, todos com taxas de juros fixas:

• Tesouraria Bills (T-Bills)

• Notas do Tesouro (Notes T)

• Títulos do Tesouro (T-Bonds)

Em essência, a curva de rendimento fornece uma maneira fácil de ver se o investimento em tesouros de curto prazo produzirá taxas mais altas do que investir em tesouros de longo prazo ou vice-versa.

Os economistas costumam analisar a diferença entre as taxas de 10 e dois anos, também conhecidas como spread 10-2, para ver sinais de uma recessão próxima com 24 meses de antecedência.

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Para ler um gráfico de curva de rendimento, procure as datas de maturidade ao longo do eixo x (horizontal) e taxas de juros, ou rendimentos, no eixo y (vertical). Estes são os principais tipos de curvas de rendimento que você verá:

• Curva de rendimento normal: Uma inclinação ascendente típica ocorre quando as taxas de juros de curto prazo são menores que as taxas de longo prazo.

• Curva de rendimento plano: As taxas são semelhantes para investimentos de curto e longo prazo.

• Curva de rendimento invertido: Uma curva descendente ou invertida mostra que as taxas de juros de curto prazo são maiores que as taxas de longo prazo.

Quando a curva de rendimento é inclinada para cima, significa que você pode obter melhores retornos investindo em tesouros de longo prazo, como títulos do que em alternativas de curto prazo, como as fatias de T. É também um sinal de que a economia é saudável e crescente. Quanto mais íngreme a curva, mais forte será o crescimento.

A curva de rendimento geralmente se inclina para cima, daí o termo “normal”. Isso ocorre porque os investidores geralmente ganham taxas mais altas como uma recompensa por se comprometer com termos de investimento mais longos.

Uma curva de rendimento descendente ou “invertida” é rara – mas vale a pena prestar atenção – já que geralmente é um sinal de que uma desaceleração econômica ou mesmo uma recessão está chegando. De fato, toda recessão desde 1960 foi precedida por uma inversão.

Essas são as principais causas de uma inversão:

• Um aumento recente da taxa em títulos de curto prazo

• Espera -se que o Federal Reserve reduza as taxas de juros

• Baixa inflação ou deflação são esperadas

Quando a curva de rendimento é invertida, geralmente você pode esperar ver as taxas de juros caírem em todos os produtos financeiros. Portanto, durante uma inversão, convém investir seu dinheiro em produtos de taxa fixa antes que as taxas caam ainda mais.

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Uma curva de rendimento plana pode significar algumas coisas diferentes. Uma curva achatada, mas ligeiramente para cima, pode ser indicativa de fraco crescimento econômico. Mas, mais frequentemente, a curva se achata quando há uma transição de uma economia saudável para uma desaceleração.

Quando a curva é plana, você pode obter aproximadamente os mesmos retornos em investimentos de curto prazo que você pode em opções de longo prazo.

Então, o que a curva de rendimento está nos dizendo hoje? De 2022 a 2024, a curva de rendimento foi invertida e, em seguida, reverteu ou “não inversor”, em agosto de 2024. Isso não significa necessariamente que estamos claros, já que as recessões historicamente começam após essas reversões. De fato, alguns economistas ainda estão prevendo uma recessão. Em meados de março, a curva de rendimento é mais uma vez invertida, mas ainda bem acima de uma propagação de 0%.

A previsão pode ser assustadora, mas existem estratégias comprovadas para gerenciar seu dinheiro através dessas condições. Aqui estão algumas coisas a ter em mente agora:

• Não entrar em pânico: É normal para a economia flutuar. Não deixe manchetes ou flutuações chamativas em seu equilíbrio 401 (k) motivam uma reação brusca, como vender em pânico quando seus estoques caem no valor. Quando você faz, você bloqueia suas perdas. Em vez disso, considere sua estratégia financeira de longo prazo antes de fazer grandes movimentos.

• Faça mudanças cuidadosas: Não jogue toda a sua estratégia de investimento pela janela – mas considere mudar seu portfólio. Por exemplo, você pode diminuir suas participações nas ações dos EUA enquanto aumenta as participações globais e os tesouros.

• Travar em taxas de curto prazo: Se você deseja colocar dinheiro em investimentos de taxa fixa, é provável que os produtos de curto prazo sejam sua melhor aposta. Os T-Bonds são de até 4,75% por 20 anos (mas você ainda pode esperar superá-los em muito com sua conta de aposentadoria a longo prazo). Para bills, a melhor taxa atualmente disponível é para um período de seis semanas (4,32%), embora você possa encontrar alguns CDs com taxas mais altas.

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