O que importa nos mercados americanos e globais hoje
Por Mike Dolan, editor-em geral, indústria financeira e mercados financeiros
As ações dos EUA se animaram com as ações benignas do Federal Reserve nesta semana, assumindo consolo na cadeira Jerome Powell, a visão relativamente sanguínea dos possíveis efeitos inflacionários do aumento das tarifas comerciais e dos anúncios de uma nítida desaceleração no balanço do Fed.
Hoje vou discutir os efeitos das declarações do Fed, bem como a reação do presidente Donald Trump. E então considerarei como os cálculos de desemprego que o Fed usa para avaliar a saúde do país pode ser impactado pelos possíveis aposentados olhando ansiosamente por sua queda 401ks. Esta e mais análises de mercado estão abaixo.
Minuto de mercado de hoje
* O Federal Reserve sinalizou que não é pressa em cortar as taxas de juros dos EUA, atraindo a ira do presidente Donald Trump, que exigiu em uma mídia social post o banco central “fazer a coisa certa”.
* Trump sediou uma sessão com os principais executivos de petróleo na Casa Branca na quarta-feira, o gráfico de planos para aumentar a produção de energia doméstica em meio a preços do petróleo caindo e uma guerra comercial global iminente.
* Trump assinará uma ordem executiva há muito esperada na quinta-feira que pretende encerrar o Departamento de Educação, agindo com uma promessa importante da campanha, de acordo com um resumo da Casa Branca visto pela Reuters.
* A Eli Lilly lançou seu grande sucesso de diabetes e drogas para perda de peso Mounjaro na Índia, o país mais populoso do mundo, que está vendo taxas crescentes de obesidade e diabetes.
* Os líderes da União Europeia se comprometerão a fazer mais para tornar o bloco mais competitivo com mais músculos militares diante das tarifas dos EUA, outros desafios econômicos e dúvidas sobre o futuro apoio de Washington em defesa.
Bancos centrais no desfile
Após um desfile das reuniões do Banco Central global na quinta -feira, a atenção se transformará nas principais aumentos de tarifas de 2 de abril.
Os futuros de ações de Wall Street mantiveram os ganhos de quarta -feira durante a noite, e os rendimentos do Tesouro caíram nas notícias da desaceleração do aperto quantitativo e do Fed’s Policymyers, a previsão reafirmou para dois cortes de taxas este ano. Os futuros agora aumentaram as chances de um terceiro corte para 50%.
O dólar subiu contra a maioria das moedas, apesar de cair nos rendimentos dos EUA, talvez porque os comerciantes estejam se posicionando para as caminhadas tarifárias do próximo mês. Os movimentos da moeda também podem refletir alguns lucros nas ações da zona do euro e do euro após a recepção eufórica ao recente choque fiscal da Alemanha.
E, no entanto, todos os disseram, as ações do Fed eram principalmente desapontadoras. As previsões de crescimento foram cortadas em comparação com as feitas há três meses, enquanto as perspectivas da inflação aumentaram. E a manobra do balanço era realmente menos que a pausa completa que muitos no mercado esperavam.
Talvez o elemento mais interessante tenha sido a intervenção pós-reunião do presidente Donald Trump.
“O Fed seria muito melhor de cortar as taxas, à medida que as tarifas dos EUA começam a fazer a transição (facilidade!) O caminho para a economia. Faça a coisa certa.” Seus comentários terminaram um período relativamente longo de não criticar a política do Fed
Embora o secretário do Tesouro, Scott Bessent, tenha procurado acalmar os temores sobre qualquer desafio à independência operacional do Fed, os analistas de Washington apontaram a demissão de Trump nesta semana de dois comissários democratas na Comissão Federal de Comércio como um teste da independência de todas as agências, incluindo o Fed.
E agora para o mergulho profundo, onde examinarei como o desmaio do estoque de Wall Street deste ano pode afetar a decisão dos aposentados em potencial sobre quando parar de trabalhar – e possivelmente até a taxa de desemprego.
Wall Street Jolt pode jogar uma taxa de desemprego
Em outro potencial loop de feedback, desde a queda de estoques para a economia real, alguns economistas agora temem o risco de atraso na aposentadoria na taxa de desemprego dos EUA há muito tempo.
Uma das muitas razões citadas para a taxa de desemprego persistentemente baixa nos últimos anos foi a onda de pico de americanos que atingem a idade da aposentadoria e deixando a força de trabalho. Alguns podem ter saído cedo durante a pandemia, e outros podem ter sido incentivados a passar por vasos de poupança nivelados de anos de preços de ações em expansão.
Mas essa decisão nunca afetou mais pessoas do que este ano.
De acordo com a Aliança sem fins lucrativos de Washington para renda ao longo da vida, um recorde de 4,18 milhões de trabalhadores americanos atingiu a idade da aposentadoria em 2025, uma média de 11.400 americanos que completam 65 anos todos os dias. E esse registro está definido para manter por 20 anos até que a coorte “milenar” maior comece a tropeçar na linha.
Como é sabido, muitos desses aposentados não estocaram dinheiro suficiente. Existem acres de relatórios sobre a inadequação da economia de aposentadoria e a viabilidade questionável da seguridade social. De fato, há uma indústria inteira se formada por incentivar as pessoas a economizar mais.
Os dados da Alliance mostram que mais da metade dos ‘Baby Boomers’ completando 65 entre 2024 e 2030 têm ativos de US $ 250.000 ou menos, em média. E a maioria pode esperar viver mais 20 anos.
Dada essa realidade, o abalo chocante nos índices de estoque de Wall Street este ano pode forçar alguns possíveis aposentados a se apossar da força de trabalho.
Michael Reid, economista americano do RBC Capital Markets, considera um retiro duradouro no mercado de ações pode muito bem ter um efeito significativo no mercado de trabalho e nos cálculos de desemprego.
“Se você vir uma correção do mercado de ações, isso poderá não apenas impactar os gastos dessa coorte, mas também estamos falando de um risco positivo para nossa previsão de desemprego. Algumas dessas pessoas podem atrasar a aposentadoria em um ano ou dois”.
Os empregadores que substituem os trabalhadores que se aposentam não acrescenta nada ao crescimento geral da folha de pagamento, acrescentou, mas altas taxas de aposentadoria removem as pessoas da força de trabalho geral, suprimindo a taxa de participação e, portanto, os cálculos da taxa de desemprego.
Por extensão, atrasos na aposentadoria podem aumentar a força de trabalho disponível e potencialmente a taxa de desemprego para um determinado nível de folha de pagamento.
Meio período e participação
Várias correntes cruzadas complicam o quadro de emprego, é claro, incluindo novos limites para a imigração, que desempenhou um papel crítico na expansão da força de trabalho nos últimos anos.
A preocupação com a escassez de trabalhadores tem aumentado, em parte devido a meio -fio de imigração, muitos veem maiores taxas de participação da força de trabalho, conforme justificado. Embora seja improvável que os aposentados em potencial preencham funções de fábrica ou trabalhos manuais não qualificados, frequentemente adotados por migrantes recentes.
Dados de alta frequência sobre a escala da aposentadoria dos EUA são ilusórios, mas a taxa de participação da força de trabalho está diminuindo no final, atingindo uma baixa de dois anos de 62,4% em fevereiro e ainda abaixo dos níveis pré-pandêmicos.
E com apenas 4,1%, a taxa de desemprego está agora em preços abaixo de 4,5% por mais de três anos.
No entanto, outras medidas de desemprego não são tão rosadas. Uma medida mais ampla, que inclui aqueles que querem trabalhar, mas desistiram de pesquisar e os que trabalham em período parcial porque não conseguem encontrar emprego em período integral, subiu para 8% no relatório de empregos do mês passado-o mais alto desde 2021.
A extensão em que os aposentados são incluídos nesse cálculo de trabalho de meio período não é claro.
A ansiedade geral está subindo novamente dentro da economia – a julgar pelas pesquisas comerciais e domésticas, embora ainda não todos os dados concretos. E quanto do angústia se traduz em planos alterados, a tomada de decisão e o investimento depende em grande parte da trajetória da política do governo daqui.
Anedotalmente, pelo menos, os relatórios da Reuters mostram que muitos trabalhadores mais velhos são suficientemente descombobulados pela combinação de revoltas do governo e volatilidade do mercado de ações para se preocupar em interromper o trabalho.
Os valores de estoque e os vasos de poupança são apenas um dos muitos fatores nessa mistura, é claro, e as correções de estoque chegaram e se foram rapidamente no passado.
Mas uma retirada de mercado a longo prazo a partir de esses níveis elevados pode ter mais impacto no envelhecimento da população dos EUA do que no passado-acrescentando uma reviravolta para o Federal Reserve e outros lerem o mercado de emprego.
Gráfico do dia
Voltar ao ZIRP? A maioria dos bancos centrais insiste que as normas de política monetária mudaram desde que o golpe pandêmico, as alianças geopolíticas foram fraturadas e as cadeias de suprimentos globais rompidas. Um retorno a zero políticas de taxa de juros da década após o acidente bancário de 2008, eles argumentam, é altamente improvável no que é provavelmente um mundo mais inflacionário. Mas o Banco Nacional suíço pode ter perdido o memorando, reduzindo suas principais taxas de política para apenas 0,25% na quinta -feira. Também freqüentemente se recusou a descartar um retorno às taxas de juros negativas, se necessário.
Eventos de hoje para assistir
* Decisão de política do Banco da Inglaterra
* Reivindicações semanais de desemprego dos EUA, Conta Corrente do quarto trimestre, March Philadelphia Federal Reserve Business Survey, fevereiro de vendas de imóveis existentes; Canadá preços dos produtores de fevereiro
* O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, fala; Os formuladores de políticas do Banco Central Europeu Philip Lane, Klaas Knot e Robert Holzmann falam
* Cúpula da União Europeia em Bruxelas
* Ganhos corporativos dos EUA: FedEx, Micron Technology, Nike, Accenture, Lennar, Dardan Restaurants, Jabil, FactSet
* Tesouro dos EUA vende títulos protegidos por inflação de 10 anos
As opiniões expressas são as do autor. Eles não refletem as opiniões das notícias da Reuters, que, sob os princípios de confiança, estão comprometidos com a integridade, a independência e a liberdade de preconceitos.
(Por Mike Dolan; edição de Stephen Coates)
