Risco Sentimento Dips na Europa, mas o Euro se mantém constante

O sentimento de risco deu uma volta leve para a desvantagem nos mercados europeus hoje, com Dax recuando dos sólidos ganhos da semana passada. Os investidores estão assistindo a desenvolvimentos na arena política da Alemanha, onde os verdes manifestaram oposição às propostas de Friedrich Merz, da CDU, por uma revisão abrangente de regras de dívida, incluindo um aumento maciço dos empréstimos estaduais e um fundo de infraestrutura de euros de 500b.

Embora esse movimento pareça ter atenuado a confiança do mercado temporariamente, a reação mais ampla permanece medida, sugerindo que os investidores estão apenas aguardando mais clareza sobre quaisquer negociações políticas subsequentes.

Apesar de rejeitar inicialmente os planos de Merz, os verdes indicaram que apresentarão suas próprias idéias e manterão mais negociações com a CDU/CSU conservadora e o SPD. Essa pode ser uma tática estratégica de negociação destinada a extrair concessões adicionais para medidas de proteção climática ou outra agenda política.

Enquanto isso, o euro está em grande parte imperturbável, mantendo -se firme em alcance apertado contra o dólar. Apoiando a relativa resiliência do Euro, fortes dados de confiança dos investidores na zona do euro e na Alemanha contrastam fortemente em deteriorar o sentimento nos EUA.

Em outros lugares, o dólar canadense permanece como o pior desempenho do dia, encontrando pouco apoio, mesmo depois que o ex -governador do BOC e Boe, Mark Carney, emergiu como o próximo primeiro -ministro do Canadá, substituindo Justin Trudeau. No entanto, as incertezas aparecem sobre o futuro político e econômico do Canadá. Seu Partido Liberal ganhou recentemente, alimentado pelo renovado senso de unidade nacional contra tarifas dos EUA. No entanto, o partido ainda enfrenta desafios difíceis dos conservadores da oposição, que consistentemente lideraram as pesquisas há meses – geralmente por dois dígitos.

Carney deve convocar uma eleição em breve, em um esforço para capitalizar o momento e fortalecer a posição do Partido Liberal. No entanto, é claramente uma batalha difícil, pois os conservadores permanecem bem posicionados para desafiar o poder. Enquanto o histórico de Carney em Central Banking lhe rendeu respeito global, traduzir essa experiência em momento eleitoral pode ser desafiador.

No geral, nos mercados Forex, o iene está no topo do gráfico de desempenho hoje, seguido por Kiwi e Swiss Franc, refletindo uma ligeira inclinação para ativos mais seguros. No outro extremo do espectro, Loonie é a mais fraca, com dólar e esterlina também atrasados. Euro e australiano se encontram no meio da mochila.

Tecnicamente, o EUR/CAD está agora de olho em 161,8% de projeção de 1,4483 a 1,5058 de 1.4740 a 1.5670 após uma manifestação forte recente. O intervalo firme de 1,5670 levará a cruz ainda a 200% de projeção em 1.5890, onde poderá encontrar forte resistência para a cobertura de curto prazo. Ou o suporte de 1.5401 argumentos argumentará que uma fase de consolidação já foi iniciada.

Na Europa, no momento da redação deste artigo, o FTSE caiu -0,92%. Dax caiu -1,25%. O CAC caiu -0,42%. O rendimento de 10 anos do Reino Unido caiu -0,007 em 4.596. A Alemanha, o rendimento de 10 anos caiu -0,029 em 2,815. No início da Ásia, Nikkei subiu 0,57%. Hong Kong Hsi caiu -1,57%. A China Shanghai SSE caiu -0,38%. Os tempos do Estreito de Cingapura caíram -0,21%. O rendimento JGB de 10 anos do Japão aumentou 0,063 para 1,587.

Kazimir do BCE: sem decisões automáticas ou apressando

O membro do Conselho de Administração do BCE eslovaco, Peter Kazimir, enfatizou a necessidade de flexibilidade na política monetária, advertindo contra decisões prematuras sobre cortes na taxa de juros.

Em uma postagem no blog, ele destacou que os riscos da inflação permanecem “inclinados para o lado positivo”. Ele acrescentou que o precedente histórico mostra que as tarifas tendem a retardar o crescimento econômico, aumentando simultaneamente os preços mais altos – precisamente, o BCE do cenário procura evitar.

Dadas essas incertezas, Kazimir reforçou a importância de manter “todas as opções em aberto”, sugerindo que o BCE poderia prosseguir com cortes de taxas adicionais ou pausar.

Ele deixou claro que ainda está buscando “confirmação inegável” de que a atual tendência de desinflação persistirá antes de endossar quaisquer medidas de flexibilização.

Com a dinâmica da inflação permanecendo complexa, ele enfatizou que “agora não é hora de decisões automáticas ou apressar”.

A confiança do investidor da zona do euro salta para -2,9, Alemanha se sentindo absolutamente eufórica

O índice de confiança dos investidores do Euro Zone Sentix saltou de -12,7 para -2,9, excedendo em muito as expectativas do mercado de -10 e atingindo seu nível mais alto desde junho de 2024. O índice de situação atual melhorou relativamente modestamente de -25,5 para -21,8. O índice de expectativas subiu de 1,0 a 18,0, marcando seu terceiro aumento consecutivo e a leitura mais alta desde julho de 2021. O aumento nas expectativas deste mês representa o maior aumento mensal desde 2012, sinalizando uma mudança dramática de sentimentos entre os investidores.

A Alemanha viu uma reviravolta ainda mais impressionante. O índice de confiança de investimento aumentou de -29,7 para -12,5, seu melhor nível desde abril de 2023. O índice de situação atual subiu de -50,8 para -40,5, o mais alto desde julho de 2024. Enquanto isso, as expectativas aumentaram de -5,8 para 20,5, marcando o nível mais alto desde julho de 2021.

De acordo com o Sentix, grande parte desse otimismo está enraizada nas expectativas de maior investimento no setor de armamentos da UE e na infraestrutura da Alemanha, o que deixou os investidores se sentirem “absolutamente eufóricos” sobre perspectivas futuras.

Por outro lado, o sentimento dos investidores nos EUA se deteriorou significativamente. O índice de confiança dos investidores do Sentix caiu de 21,2 para -2,7, seu nível mais baixo desde 2023. O índice de situação atual caiu de 35,3 para 13,5, a leitura mais fraca desde setembro de 2024, enquanto o índice de expectativas caiu de 8,0 para -7,8, o mais baixo desde novembro de 2022.

Sentix descreveu essa desaceleração como um “ponto de virada histórico”, com um declínio simultâneo tão nítido nos valores atuais e esperados apenas observados uma vez antes – durante a crise financeira de 2008.

Os salários nominais do Japão aumentam 2,8% em janeiro, os salários reais caem -1,8% yoy

Os ganhos em dinheiro do trabalho do Japão aumentaram 2,8% em janeiro, ficando aquém das expectativas do mercado de 3,2% A / A. O crescimento dos salários nominais permaneceu positivo pelo 37º mês.

Os salários reais, ajustados pela inflação, caíram -1,8% A / A, revertendo dois meses de pequenos ganhos. O declínio foi amplamente impulsionado por um forte aumento na inflação do consumidor.

A taxa de inflação usada pelo Ministério da Saúde, Trabalho e Bem -Estar para calcular os salários reais – que inclui os preços frescos dos alimentos, mas exclui o aluguel – acelerado para 4,7% A / A, seu nível mais alto desde janeiro de 2023.

O salário regular, ou salário -base, subiu 3,1% A / A, o maior ganho desde 1992. Isso foi ofuscado por um declínio acentuado de -3,7% A / A em pagamentos especiais, que consistem em grande parte de bônus pontuais.

A inflação da China fica negativa, mas fatores sazonais distorcem a imagem

Lançado no fim de semana, a inflação do consumidor da China caiu em território negativo pela primeira vez em mais de um ano, com o CPI de fevereiro chegando a -0,7% A / A, mais fraco que o esperado -0,5% YOY e uma reversão acentuada do ganho de 0,5% de janeiro de janeiro.

O CPI CPI, que retira os preços dos alimentos e energia, também caiu -0,1% em si -seu primeiro declínio desde janeiro de 2021 -sinalizando a fraca demanda subjacente subjacente.

Em uma base mês a mês, os preços do consumidor caíram -0,2%, mais do que os -0,1%esperados, revertendo alguns dos aumentos de 0,7%de janeiro.

Embora o declínio possa levantar preocupações sobre as pressões deflacionárias, a NBS atribuiu grande parte da queda às distorções sazonais ligadas ao momento do Ano Novo Lunar. Retirando esse fator, a NBS estima que o CPI subiu 0,1% A / A.

Dadas essas distorções, uma imagem mais clara da trajetória de inflação da China provavelmente surgirá em março, quando os efeitos sazonais desaparecerem.

Enquanto isso, os preços dos produtores permaneceram em contração pelo 29º mês consecutivo, com a PPU diminuindo -2,2% A / A, um pouco melhor que a -2,3% de janeiro, mas ainda abaixo das expectativas de -2,1% A / A.

Perspectivas EUR/USD no meio do dia

Pivôs diários: (S1) 1.0780; (P) 1.0834; (R1) 1.0888; Mais…

Enquanto um aumento adicional pode ser visto em EUR/USD, a perda de impulso, como visto no 4H MACD, poderia limitar a vantagem para trazer retirada. No lado negativo, o intervalo de 1,0764 apoio menor com o viés neutro para consolidações primeiro, antes de realizar outro comício. No entanto, a quebra firme de 1.0932 abrirá o caminho de volta para 1.1274 resistência à chave a seguir.+

No quadro geral, a forte ruptura de 55 W ema (agora em 1.0675) sugere que a queda de 1,1274 (2024 de altura) foi concluída como uma correção de três ondas para 1,0176. O aumento de 0,9534 ainda está intacto e pode estar pronto para retomar. A quebra decisiva de 1,1274 direcionará a projeção 100% de 0,9534 a 1,1274 de 1,0176 em 1.1916. Além disso, isso enviará EUR/USD através de uma resistência ao canal de várias décadas, terá implicações de alta maiores. Este agora será o caso preferido, desde que a resistência de 1,0531 volte a ser mantida suporte.