O controverso ETF de crédito privado enfrenta novos obstáculos regulatórios – NBC New York #NewSetfs

A estréia controversa do SPDR SSGA Apollo IG Public & Private Credit ETF (PRIV), um novo fundo negociado em câmbio da State Street Global Advisors que pretende investir pelo menos 80% de seus ativos líquidos em títulos de dívida de grau de investimento, está levantando questões sobre o supervisão da Listagem da Listagem da Listagem de Vítimas e Títulos.

Seguindo uma carta na qual os reguladores descreveram “questões remanescentes significativas” com o ETF, a State Street disse que cumpriria o limite de 15% da SEC em ativos ilíquidos. No entanto, um registro separado mostra que o fundo tem como alvo de 10% a 35% de exposição ao crédito privado, uma classe de ativos geralmente considerada não-líquido.

A State Street também prometeu renomear o fundo, uma vez que suas participações ilíquas não estão ligadas exclusivamente ao gerente de ativos alternativo Apollo, como pode sugerir seu título atual. As mudanças de mix de ativos e nomes não são normalmente feitas após a estréia de um ETF.

““[State Street] mencionou que outras contrapartes se envolverão com o fundo, em vez de apenas Apollo ”, disse Todd Sohn, ETF sênior de Strategas e estrategista técnico, sobre a“ ETF Edge ”da CNBC na segunda -feira. “Por que isso não foi criado no arquivamento inicial?”

A State Street originalmente enviou seu prospecto com a SEC em setembro, mostram os registros. O fundo começou a negociar na Bolsa de Nova York em 27 de fevereiro.

“Parece que talvez o novo governo tenha chegado e isso caiu nas rachaduras”, disse Sohn.

Embora não seja sem precedentes para a SEC exigir alterações nos fundos existentes, permanecem as perguntas sobre como o ETF ignorou muitos dos problemas que agora o atormentam. Os fundos prospectivos têm uma janela de 75 dias na qual a agência fornece comentários e oferece aos emissores de ETF a oportunidade de se ajustar antes que a SEC tome uma decisão sobre a listagem.

“Por algum motivo estranho, nenhuma das perguntas foi realmente abordada publicamente”, apontou Sohn.

Em meio ao seu início turbulento, o fundo tem US $ 55 milhões em ativos sob administração na quarta -feira, de acordo com a FactSet.

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