FRANKFURT, Alemanha (AP) – Os dois partidos políticos esperavam formar o próximo governo alemão concordaram em afrouxar as restrições da Constituição do país sobre empréstimos, permitindo 1 trilhão de euros (US $ 1,08 trilhão) ou mais em gastos com defesa e infraestrutura.
É uma grande mudança na cultura política avessa à dívida da Alemanha, rejeitando a sabedoria econômica convencional que há muito tempo dominou a maior economia da Europa e um dos países mais ricos do mundo.
Aqui estão os principais fatos sobre o freio da dívida e o que as mudanças significarão para a Alemanha e a Europa.
Qual é o freio de dívida?
O freio de dívida foi aprovado em 2009, quando uma crise financeira global levou a um aumento acentuado dos empréstimos do governo na Alemanha e em todo o mundo. O freio de dívida também refletiu o ceticismo cultural e político sobre a dívida em geral de que, durante anos, deixou uma marca profunda na política alemã.
O freio de dívida limitou novos empréstimos a 0,35%do produto interno bruto – um limite apertado quando comparado às regras orçamentárias da União Europeia que exigem menos de 3%e o déficit federal federal de 2024 dos EUA de 6,4%.
Como o freio de dívida funcionou na prática?
O freio da dívida parecia funcionar bem por anos – até que não funcionou. Os governos alemães viviam dentro dos limites durante os bons tempos nos anos 2010, geralmente executando pequenos superávits.
Mas a pandemia, a desaceleração do crescimento e a invasão da Rússia da Ucrânia colocaram o freio de dívida sob tensão severa.
O governo teve que invocar uma cláusula de emergência para emprestar e gastar mais em alívio pandêmico para empresas em 2020. Em seguida, declarou outra emergência em 2021, e outra em 2022 após a invasão da Ucrânia pela Rússia aumentou a pressão por mais gastos com defesa e alívio para clientes de serviços públicos. Outra isenção de emergência foi usada em 2023. No entanto, no final de 2023, o Tribunal Constitucional Federal decidiu que o governo havia ido longe demais ao enganar o limite da dívida, forçando uma reescrita frenética do orçamento de 2024.
Em seguida, o governo do chanceler social-democrata Olaf Scholz entrou em colapso em novembro de 2024 por desacordo com um partido da coalizão, os democratas livres pró-negócios, os gastos e o freio de dívida.
O que isso significa para o acúmulo de defesa da Europa e os esforços para apoiar a Ucrânia?
O freio de dívida reformado removeria o teto constitucional quando se trata de gastos com defesa. Isso apoiaria os esforços para construir as próprias defesas da Alemanha e sua capacidade de apoiar ainda mais a Ucrânia. A Alemanha já é um dos principais apoiadores da Ucrânia, enviando 60 tanques de leopardo e 175 veículos de combate de infantaria Marder, além de 27 sistemas de defesa aérea, incluindo três de suas baterias de mísseis patriotas fabricados nos EUA.
“O espaço extra para os gastos com defesa envia um sinal claro para Vladimir Putin e Donald Trump, bem como aos amigos europeus da Alemanha, que a Alemanha leva a se defender e ajudar a Ucrânia”, disse Holger Schmieding, economista -chefe do Berenberg Bank.
“A Alemanha está finalmente assumindo o papel de liderança que, dado seu tamanho e seu espaço fiscal, deveria ter assumido anos atrás.”
O que exatamente os partidos políticos da Alemanha decidiram?
Os líderes do Bloc da União Conservadora concordaram com os social-democratas de centro-esquerda em isentar gastos militares mais de 1% do PIB do limite de dívida, bem como um fundo de infraestrutura de 500 bilhões de euros para proteção civil e de desastres, infraestrutura de transporte, hospitais, infraestrutura de energia, educação científica e digitalização. Os economistas estimam que a medida, se aprovada, pode permitir um trilhão de euros em novos empréstimos e gastos ao longo de uma década.
O acordo veio durante as negociações destinadas a formar um governo de coalizão entre os dois partidos.
Foi uma reviravolta acentuada para Friedrich Merz, que como líder do sindicato é o provável próximo chanceler depois que seu partido entrou em primeiro lugar nas eleições nacionais em 23 de fevereiro. Seu programa do partido rejeitou as mudanças no freio de dívida, embora ele tivesse indicado que ele poderia estar aberto à negociação sobre esse ponto.
A medida “segue o antigo princípio político: se os fatos mudarem, eu mudar de idéia”, disse Carsten Brzeski, chefe global de macro do Bank.
O acordo reflete as tensões de longo prazo no freio de dívida e a súbita mudança recente na política de segurança dos EUA sob o presidente dos EUA, Donald Trump, que exigiu que a Europa fizesse mais por segurança, interrompendo a aliança transatlântica pós-Segunda Guerra Mundial, sob a qual a Europa olhou para os EUA como um garantidor de segurança final.
A depreciação pública de Trump do presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy no Salão Oval e a decisão de suspender a ajuda militar à Ucrânia chocou os governos europeus de enfrentar a necessidade de gastos muito mais de defesa para preencher a lacuna deixada por um EUA visto como não mais comprometido com a segurança da Europa.
A Alemanha atendeu apenas ao requisito da OTAN para gastar 2% do PIB em defesa por meio de um fundo especial de 100 bilhões-euro isento do freio de dívida em 2022-mas esse fundo será exibido em 2027.
Por que as partes agiram agora?
As partes planejam apressar as mudanças através do Parlamento Duck Duck na próxima semana. Isso ocorre porque os principais partidos têm a maioria necessária de dois terços no antigo Parlamento-mas perderá isso no novo Parlamento devido a ganhos eleitorais pela alternativa de extrema direita para a Alemanha e a extrema esquerda do partido esquerdo que se opõe às mudanças.
A medida ainda precisaria de votos no parlamento cessante dos verdes ambientalistas, que não faziam parte das negociações da coalizão.
O que isso significa para a economia alemã?
Os economistas dizem que o freio de dívida mais frouxa pode ajudar a Alemanha a partir de cinco anos de estagnação econômica, aumentando os gastos com coisas que promovem a atividade econômica a longo prazo. O desviado dos gastos com infraestrutura foi responsabilizado por trens que não funcionam no prazo devido a intermináveis reparos de pistas, pontes em ruínas, em declínio dos níveis de desempenho educacional e adoção atrasada da infraestrutura de energia renovável e tecnologia digital.
Na manhã seguinte ao anúncio, os economistas começaram a rasgar velhas previsões de crescimento e levantar suas perspectivas. Morgan Stanley viu a possibilidade de 0,2% mais crescimento do PIB este ano e 0,7% mais no próximo ano. Isso seria bem -vindo em uma economia que encolheu nos últimos dois anos.
“Tudo o que você pensou que sabia sobre as perspectivas econômicas da Alemanha há três meses, ou até três semanas atrás, deveria ser rasgado”, disse Jim Reid, estrategista de pesquisa do Deutsche Bank. “Isso muda o jogo se passar.”
A etapa é uma “mudança do mar” na política alemã, disse o economista Schmieding.
“O fundo de infraestrutura indica que o novo governo abordará seriamente as principais deficiências domésticas”, disse Schmieding. “Estou ansioso pelo dia no futuro – provavelmente um pouco distante – quando os trens alemães podem correr tão rápido e pontual quanto os da França, Suíça ou Áustria”.
David McHugh, The Associated Press
